현대위아, 실적 하락과 사업 매각 추진, 앞으로의 방향은?

현대위아, 3분기 실적 부진에도 공작기계 매각으로 미래 기대감 ↑

현대위아(011210)가 최근 발표한 3분기 실적은 시장의 예상을 밑돌며 투자자들의 우려를 자아냈습니다. 2024년 10월 28일 하나증권 리포트에 따르면, 현대위아는 공작기계 사업부 매각 결정과 함께 목표 주가를 7.7만원에서 6.2만원으로 하향 조정했습니다. 이는 공작기계 부문의 수익성 악화와 산업 수요 둔화를 반영한 결과입니다.

3분기 실적 리뷰: 부진한 모빌리티 부문, 방산 수출 증가는 긍정적

3분기 매출액은 2.10조원으로 전년 동기 대비 변동 없었지만, 영업이익은 529억원으로 -23% 감소하며 영업이익률은 2.5%에 그쳤습니다. 특히, 모빌리티 부문의 영업이익이 -39% 감소하며 실적 악화를 주도했습니다. 중국 및 러시아 공장의 턴어라운드는 진행 중이지만, 열관리 부품 및 HEV 엔진 입찰 지연이 단기 모멘텀을 저해하고 있습니다.

반면, 공작/특수 부문은 방산 수출 증가에 힘입어 매출액 1,867억원, 영업이익 104억원으로 각각 +17%와 흑전하며 전체 영업이익률 개선에 기여했습니다.

공작기계 사업 매각: 미래 성장을 위한 전략적 결정

현대위아는 10월 10일 공시를 통해 공작기계 사업부의 물적분할 후 지분 매각을 추진 중임을 밝혔습니다. 매각 대상은 국내 및 해외 공작기계 사업부 전체이며, 매각 금액은 약 3,400억원으로 예상됩니다. 릴슨프라이빗 에쿼티 & 스맥 컨소시엄이 우선협상 대상자로 선정되었으며, 2025년 2분기 내로 매각을 완료할 계획입니다.

주가 및 Valuation: 낮은 Valuation, 미래 성장 가능성 기대

현대위아의 현재 주가는 46,300원으로, P/B가 0.3배 초중반에 해당합니다. 이는 낮은 Valuation을 나타내며, 공작기계 사업부 매각 후 열관리 부품 사업 강화를 통해 중장기적인 사업 조정 효과를 기대할 수 있습니다.

투자의견 및 목표주가: BUY 유지, 목표주가 6.2만원으로 하향 조정

하나증권은 현대위아에 대한 투자의견을 BUY로 유지하고 있지만, 목표주가는 6.2만원으로 하향 조정했습니다. 이는 실적 추정 하향과 Valuation 하락을 반영한 결과입니다.

결론: 공작기계 매각, 모빌리티 회복 및 방산 성장에 주목해야

현대위아는 3분기 실적 부진에도 불구하고, 공작기계 사업부 매각을 통해 미래 성장을 위한 발판을 마련했습니다. 앞으로 모빌리티 부문 회복과 방산 부문 성장 여부가 실적 개선의 중요한 요소가 될 것으로 예상됩니다. 투자자들은 이러한 요소들을 면밀히 분석하여 투자 결정을 내려야 합니다.

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