현대차, 저평가 속에서 빛나는 주주환원과 영업이익

현대차, 저평가 속 빛나는 주주환원과 영업이익 성장 기대

하나증권은 최근 현대차(005380)에 대한 투자 의견을 BUY로 유지하며, 목표 주가는 31만원으로 설정했습니다. 3분기 실적은 컨센서스를 하회했지만, 일시적인 요인으로 판단하며 앞으로의 성장 가능성에 주목해야 한다고 분석했습니다.

낮은 Valuation과 높은 배당수익률, 주주환원 정책 매력

현대차는 현재 P/E 4배 후반, P/B 0.6배로 낮은 Valuation을 기록하고 있으며, 연간 배당수익률은 5.2%에 달합니다. 또한 연간 1.3조원 규모의 자기주식 매입을 계획하고 있어 투자자들에게 매력적인 주주환원 정책을 제공합니다.

3분기 실적 분석: 일시적인 요인 제외하면 양호한 수준

현대차의 3분기 영업이익률은 8.3%로, 매출액은 42.9조원을 기록했습니다. 북미 시장에서의 람다2 엔진 보증기간 연장으로 인한 일시적인 비용 반영을 제외하면 실적은 예상 수준을 유지했습니다. 친환경차 판매는 20% 증가하며 성장세를 이어가고 있습니다.

2024년 이후 성장 전망: HMGMA 가동과 영업이익률 개선 기대

현대차는 2024년과 2025년 동안 8~9%의 영업이익률 달성을 목표로 하고 있습니다. HMGMA 가동을 통해 판매 강화와 수익성 개선을 기대하고 있습니다. 다만, 산업 수요 둔화 및 지정학적 리스크 등 불확실성도 존재합니다.

결론: 장기 투자 관점에서 매력적인 종목

현대차는 낮은 Valuation, 높은 배당수익률, 주주환원 정책, 그리고 미래 성장 가능성을 갖춘 매력적인 종목입니다. 3분기 실적은 일시적인 요인으로 판단하며, 장기적인 관점에서 투자 가치가 높다고 판단됩니다.

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