한국가스공사, 미수금과 실적의 상관관계 분석

한국가스공사(036460) 3분기 실적 전망 및 투자 전략

한국가스공사 개요

한국가스공사는 국내 대표적인 에너지 기업으로, 가스 수입 및 판매를 담당하고 있습니다. 1999년 12월 15일 상장 이후 국내 가스 시장에서 중요한 역할을 수행해 왔으며, 현재 시가총액은 약 3,752.5억원, KOSPI 지수에서의 비중은 0.18%입니다. 최근 52주 주가는 22,800원에서 63,500원 사이에서 변동하고 있습니다.

주요 재무 지표

항목	2022	2023	2024F	2025F
매출액 (십억원)	51,724.3	44,556.0	39,014.6	40,009.0
영업이익 (십억원)	2,463.4	1,553.4	2,316.8	2,203.2
순이익 (십억원)	1,493.1	(761.2)	892.1	800.6
EPS (원)	16,174	(8,246)	9,663	8,672
PBR	0.32	0.23	0.35	0.33

2023년에는 영업이익이 감소할 것으로 예상되지만, 2024년에는 다시 증가할 것으로 전망됩니다. 특히 3분기 영업이익은 2,758억원으로 전년 대비 19.7% 증가할 것으로 예상됩니다.

미수금 현황

한국가스공사의 민수용 미수금은 여전히 누적되고 있지만, 현재 유가 수준에서 미수금의 원료비 잔액 증가 속도는 상당히 느려질 것으로 예상됩니다. 미수금 증가로 인한 이자비용 발생 우려는 있지만, 이자비용 발생분을 제외하면 우려가 크지 않다는 것이 전문가들의 분석입니다.

유가와 미수금의 상관관계

유가 하락은 해외 자원개발 수익성 저하 및 미수금 감소로 이어져 이자비용 보전 규모 축소를 야기할 수 있습니다. 이는 재무상태 개선에 긍정적이지만, 연결 영업실적에는 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자들은 유가와 미수금의 변동성을 면밀히 살펴봐야 합니다.

결론

한국가스공사는 현재 유가와 미수금이라는 두 가지 변수를 잘 관리하고 있으며, 향후 실적 개선이 기대됩니다. 목표주가는 55,000원으로 설정되었으며, 현재 주가는 40,650원에 거래되고 있습니다. 따라서 매수 의견을 유지하는 것이 바람직하다고 판단됩니다. 투자자 여러분들은 이 정보를 바탕으로 신중한 투자 결정을 하시기 바랍니다.

참고: 본 내용은 하나증권의 2024년 10월 23일자 리포트를 참고하여 작성되었습니다. 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.

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