클리오, 3분기 실적 전망, 기대에 미치지 못하는 성장

클리오(237880) 3분기 실적 전망: 성장 둔화 우려, 투자 심리 위축

최근 발표된 클리오의 3분기 실적 전망은 시장 기대치를 하회하며 투자 심리를 위축시키고 있습니다. 하나증권에 따르면 3분기 연결 매출은 전년 대비 5% 증가한 893억원으로 예상되지만, 영업이익은 20% 감소한 84억원에 그칠 것으로 전망됩니다.

핵심 실적 지표

• 연결 매출: 893억원 (YoY +5%)
• 영업이익: 84억원 (YoY -20%, 영업이익률 9%)
• 컨센서스: 영업이익 123억원

실적 하회 원인 분석

실적 하회 전망의 주요 원인은 마케팅 비용 증가와 신제품 효과 부진으로 분석됩니다. 클리오는 국내외에서 브랜드 라인업을 확대하며 글로벌 진출을 추진하고 있지만, 주요 브랜드의 성장 모멘텀이 약화되면서 어려움을 겪고 있습니다. 특히 일본과 미국 시장에서의 부진이 성장에 큰 영향을 미치고 있습니다.

해외 시장의 도전

해외 매출은 일본과 미국 시장의 부진으로 인해 예상보다 저조할 것으로 예상됩니다. 일본 시장은 전년 동기 대비 5% 감소할 것으로 예상되며, 미국은 MoCRA 시행 전 재고 확충이 집중되면서 매출이 감소할 것으로 보입니다. 다만, 동남아시아 시장은 긍정적인 성장을 보일 것으로 예상되며, 베트남에서의 오프라인 매출 증가가 기대됩니다.

수익성 하락 요인

클리오의 수익성은 해외 매출 비중 축소와 마케팅 비용 증가로 인해 전년 동기 대비 3%p 하락할 것으로 예상됩니다. 이를 극복하기 위해 클리오는 브랜드 강화 및 새로운 제품 출시를 통해 수익성을 회복할 필요가 있습니다.

향후 전망 및 투자 전략

클리오는 연간 매출 4천억원 달성을 목표로 하고 있지만, 현재로서는 쉽지 않은 상황입니다. 구달을 제외한 주요 브랜드의 성장 모멘텀이 약화되고 있으며, 신규 브랜드의 출현이 클리오의 시장 점유율에 부정적인 영향을 미치고 있습니다. 따라서 클리오는 본연의 트렌디함과 색조의 역동성을 되찾기 위해 노력해야 할 것입니다.

하나증권은 클리오에 대한 투자의견을 'BUY'로 유지하였으나, 목표주가는 3.5만원으로 하향 조정하였습니다. 현재 주가는 25,750원이며, 앞으로의 실적 개선 여부가 투자 관건이 될 것입니다.

본 내용은 하나증권의 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.

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