한국타이어앤테크놀로지, 실적 양호하지만 마진 축소 우려가 커지고 있다.

한국타이어앤테크놀로지(161390) 3분기 실적 전망: 성장 지속, 마진 축소 우려

한국타이어앤테크놀로지(161390)는 2012년 상장 이후 국내외 시장에서 꾸준한 성장을 이어온 국내 대표 타이어 제조업체입니다. 최근 한화투자증권의 리포트에 따르면, 2024년 3분기 실적은 양호할 것으로 예상되지만, 점진적인 마진 축소에 대한 우려는 여전히 존재합니다. 본 포스트에서는 한국타이어앤테크놀로지의 3분기 실적 전망과 함께 투자 전략에 대한 인사이트를 제공합니다.

3분기 실적 전망: 매출 증가, 영업이익 소폭 감소 예상

2024년 3분기 한국타이어앤테크놀로지의 매출액은 약 2.4조원으로 전년 대비 2.2% 증가할 것으로 예상됩니다. 영업이익은 3,819억원으로 전년 대비 3.7% 감소할 것으로 전망됩니다. 이는 유럽 OE(Original Equipment) 및 국내 RE(Replacement) 수요 증가에 기인하며, 고인치 타이어 판매 확대와 계절적 수요가 실적에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

재무 지표 분석: 매출 증가에도 불구하고 영업이익 감소 전망

구분	2022	2023	2024E	2025E
매출액	8,394억원	8,940억원	9,104억원	9,525억원
영업이익	706억원	1,328억원	1,600억원	1,531억원
EPS	5,572원	5,904원	10,157원	9,639원

위 표에서 보듯이 한국타이어앤테크놀로지는 매출 증가에도 불구하고 영업이익은 감소할 것으로 예상됩니다. 이는 원자재 가격 상승과 같은 외부 요인에 의해 영향을 받을 것으로 보입니다.

원가 및 수익성: 원자재 가격 상승, 믹스 개선으로 상쇄 가능성

3분기 동안 원자재비 상승과 운임비 영향으로 점진적인 원가 상승이 예상됩니다. 그러나 장기 계약 단가 반영 등으로 인해 수익성에 대한 영향은 제한적일 것으로 판단됩니다. 특히 고인치 및 전기차(EV) 타이어의 비중 증가에 따라 믹스 개선이 기대되고 있습니다.

미래 전망과 투자 전략: 마진 축소 우려, 신중한 접근 필요

2025년에는 원자재 및 운임 가격 상승이 감익 요인으로 작용할 가능성이 있습니다. 한국타이어앤테크놀로지는 하반기 미국 반덤핑 관세 환입에 따른 손익 개선을 기대하고 있으나, 전체적으로는 점진적인 마진 축소가 우려됩니다. 투자자들은 이러한 점을 고려하여 신중한 접근이 필요합니다.

목표 주가 및 투자 의견: 한화투자증권, 목표 주가 61,000원 하향 조정

한화투자증권은 한국타이어앤테크놀로지의 목표 주가를 61,000원으로 하향 조정했습니다. 현재 주가는 37,600원으로, 상승 여력은 약 62.2%로 평가됩니다.

결론: 성장 지속, 마진 축소 우려 공존, 신중한 투자 결정 필요

한국타이어앤테크놀로지는 2024년 3분기 실적이 양호할 것으로 예상되지만, 점진적인 마진 축소에 대한 우려가 존재합니다. 투자자들은 이러한 요소를 고려하여 신중한 투자 결정을 내려야 할 것입니다. 특히 고인치 및 EV 타이어 비중 증가가 믹스 개선에 긍정적 영향을 미칠 것으로 보이나, 원자재 가격 상승 등 외부 요인은 지속적으로 주의 깊게 살펴봐야 할 사항입니다. 본 내용은 한화투자증권의 2024년 10월 22일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.

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