풍산, 방산 부문의 안정적인 성장과 긍정적인 시장 전망

풍산(103140), 방산 호황에 힘입어 실적 고공행진! BUY 의견 유지!

최근 글로벌 방산 시장의 성장세와 함께 풍산(103140)의 실적이 주목받고 있습니다. 2024년 3분기 실적 발표에 따르면, 풍산은 방산 부문의 매출 증가와 높은 이익률을 기록하며 괄목할 만한 성장을 이뤄냈습니다.

2024년 3분기 실적 분석: 방산 부문 매출 성장이 견인

풍산의 2024년 3분기 연결 매출액은 전년 대비 21.3% 증가한 1.1조원, 영업이익은 무려 133.0% 증가한 743억원을 기록했습니다. 이는 방산 부문의 매출 증가가 주요 원인으로 분석됩니다. 특히, 미국향 스포츠탄 판매 호조와 대구경 탄약 수출 증가가 실적 개선을 이끌었습니다. 원/달러 환율 강세와 대구경 비중 확대는 제품 믹스 개선에 기여하며 이익률을 20% 이상으로 유지하는 데 도움을 주었습니다.

시장 환경 및 전망: 4분기 방산 부문 매출 지속 성장 예상

2024년 4분기에는 동 가격이 소폭 상승할 것으로 예상되며, 방산 부문 매출은 더욱 증가할 것으로 전망됩니다. 최근 중국 정부의 경기 부양책 발표가 동 가격 센티먼트에 긍정적으로 작용할 것으로 예상되기 때문입니다.

4분기 방산 부문 매출은 큰 폭으로 증가하며 풍산의 영업이익을 1,116억원으로 끌어올릴 것으로 예상됩니다. 이는 전년 대비 92.4% 증가한 수치입니다.

투자 의견 및 목표 주가: 하나증권 'BUY' 유지, 목표 주가 80,000원

하나증권은 풍산에 대해 'BUY' 의견을 유지하며, 목표 주가는 80,000원으로 설정했습니다. 현재 주가는 69,400원으로, PBR 0.8배 수준이며, 올해 예상 ROE 13.8%를 감안할 때 밸류에이션 부담이 크지 않다고 판단됩니다.

결론: 방산 호황 지속, 풍산의 성장 기대

풍산은 방산 부문의 성장세에 힘입어 긍정적인 실적을 기록하고 있으며, 앞으로도 안정적인 성장이 기대됩니다. 특히, 방산 부문 매출의 지속적인 증가와 동 가격 상승이 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 따라서, 현재의 투자 의견은 'BUY'이며, 목표 주가는 80,000원으로 설정되어 있는 점을 고려할 때, 투자자들은 긍정적인 시각에서 접근할 필요가 있습니다.

본 내용은 하나증권의 2024년 11월 1일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.

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