삼성전자, 수익성 중심의 전략과 향후 전망

삼성전자, 수익성 중심 전략으로 성장 지속 가능할까? 2024년 3분기 및 4분기 전망

최근 삼성전자(005930)의 실적 발표가 투자자들의 큰 관심을 받고 있습니다. 2024년 3분기 실적은 매출 79.1조 원, 영업이익 9.18조 원으로 전년 동기 대비 각각 18%, 278% 증가하며 긍정적인 성장세를 보였습니다. 하지만 전분기 대비 영업이익은 12% 감소하며, 반도체 부문의 일회성 비용이 실적에 영향을 미친 것으로 분석됩니다.

삼성전자 3분기 실적 분석: 메모리 반도체 가격 상승 효과

삼성전자의 3분기 실적은 메모리 반도체 부문의 가격 상승에 힘입은 바가 큽니다. DRAM과 NAND 모두 전분기 대비 7% 가격 상승을 기록하며 실적 개선에 기여했습니다. 하지만 비메모리 부문에서는 사업 성과 부진으로 적자가 확대되었습니다.

2024년 4분기 전망: 매출 77조 원, 영업이익 9.78조 원 예상

2024년 4분기에는 매출액 77조 원, 영업이익 9.78조 원을 기록할 것으로 예상됩니다. 세트 부문은 연말 성수기 시즌에 진입하지만, 수요 강도가 예년보다 낮을 것으로 전망됩니다. 반면, 메모리 부문은 일회성 비용의 기저 효과로 인해 영업이익이 개선될 것으로 예상됩니다. 특히 DRAM은 스마트폰과 PC 수요 부진으로 bit 출하량이 4% 감소할 것으로 예상되지만, HBM3E 출하 비중 확대로 가격은 선방할 것으로 전망됩니다.

비메모리 부문과 디스플레이 부문 전망

비메모리 부문은 단기간 내 성과를 확인하기 어려운 상황입니다. 하지만 디스플레이 부문은 북미 고객사의 신제품 출시로 인해 긍정적인 실적을 기록할 것으로 예상됩니다. MX 부문은 폴더블 시리즈 출시로 인해 출하량과 가격이 모두 개선되었습니다.

투자의견 및 목표주가: 하나증권 ‘BUY’ 유지, 목표주가 95,000원

하나증권은 삼성전자에 대해 ‘BUY’ 의견을 유지하며, 목표주가를 95,000원으로 설정했습니다. 메모리 업황의 피크아웃 우려는 완화되고 있으며, 삼성전자의 HBM 매출 비중도 증가하고 있습니다. 이에 따라 메모리 중심의 실적 및 투자 심리 개선이 이루어질 것으로 보입니다.

결론: 수익성 중심 전략으로 성장 가능성 높여

삼성전자는 최근 실적에서 보여준 수익성 중심의 전략을 통해 향후 성장 가능성을 높이고 있습니다. 비록 일회성 비용의 영향을 받았지만, 메모리 부문의 가격 상승과 디스플레이 부문의 긍정적인 실적이 기대됩니다. 따라서 삼성전자는 여전히 투자자들에게 매력적인 종목으로 평가됩니다. 본 내용은 하나증권의 2024년 11월 1일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.

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