롯데정밀화학, 주가 반등의 기회와 이익 회복 전망

롯데정밀화학, ECH/가성소다 반등에 주목! 4분기 실적 개선 기대

롯데정밀화학(004000)의 3분기 실적은 기대에 못 미쳤지만, 4분기에는 ECH와 가성소다 가격 반등에 힘입어 실적 개선이 예상됩니다. 하나증권은 롯데정밀화학에 대해 매수(BUY) 의견을 유지하며, 목표 주가를 6만원으로 설정했습니다.

3분기 실적 부진에도 불구하고 4분기에는 긍정적인 전망

롯데정밀화학의 3분기 영업이익은 103억원으로 전분기 대비 40%, 지난해 같은 기간 대비 71% 감소하며 컨센서스를 하회했습니다. ECH 부문의 적자 지속과 계절적 요인으로 인한 암모니아 및 유록스 물량 감소가 주요 원인입니다.

하지만 4분기에는 ECH의 적자폭 축소와 가성소다 가격 상승이 기대됩니다. 중국의 부양책 이후 에폭시 가격 반등과 함께 ECH 및 가성소다 가격 상승이 예상되며, 이는 롯데정밀화학의 4분기 실적 개선에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 전망됩니다.

2025년 이익 회복 기대

ECH의 원자재인 프로필렌 가격이 안정세를 보이고 있으며, 가성소다의 가격도 QoQ 기준으로 10% 상승할 가능성이 높습니다. 또한, 식의약용 셀룰로스의 판매 물량 증가로 그린소재 부문에서도 추가적인 증익이 기대됩니다.

이러한 긍정적인 요소들이 결합되어 2025년에는 이익 회복이 예상됩니다. 롯데정밀화학의 2024년 및 2025년 예상 매출과 이익은 모두 증가할 것으로 전망되며, 이는 ECH와 가성소다의 반등에 크게 의존하고 있습니다.

절대 저평가 국면, 투자 기회

현재 롯데정밀화학의 주가는 46,250원으로, 2025년 기준 PBR 0.5배로 평가되어 역사적 저점에 위치하고 있습니다. 하나증권은 이를 절대 저평가 국면으로 판단하고 있으며, 롯데정밀화학의 장기적인 성장 가능성을 고려했을 때 투자 매력이 높다고 보고 있습니다.

롯데정밀화학은 현재 실적 부진에도 불구하고, ECH와 가성소다 가격 반등에 힘입어 향후 이익 회복 가능성이 높습니다. 4분기와 2025년 전망이 긍정적이며, 현재 주가는 역사적 저점에 위치하고 있어 장기적인 관점에서 매력적인 투자 기회가 될 수 있습니다.

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