삼성SDI, 전기차 배터리 시장의 변화와 소형전지 부문 부진 분석

삼성SDI 3Q24 실적 분석: 소형전지 부진 속 중대형전지 성장 기대

삼성SDI(006400)가 2024년 3분기 실적 발표에서 소형전지 부진으로 시장 기대에 미치지 못했습니다. 이는 주요 고객사의 출하 공백과 높은 재고로 인한 매출 하락이 주요 원인입니다. 하지만 중대형전지 부문은 전기차와 ESS 시장 성장에 힘입어 선방하며 긍정적인 전망을 제시했습니다.

3Q24 주요 실적

• 매출액: 3조 9,356억원 (YoY -29.8%, QoQ -3.7%)
• 영업이익: 1,299억원 (YoY -72.1%, QoQ -46.1%)

소형전지 부문의 부진은 전체 실적에 큰 영향을 미쳤지만, 중대형전지 부문은 북미 신규 라인 가동 앞당김으로 인해 성장세를 이어갈 것으로 예상됩니다. 특히 ESS 시장에서 신재생에너지 수요 확대는 긍정적인 요인입니다.

4Q24 전망

4분기에는 중대형전지 부문 매출 증가가 예상되지만, 소형전지 부문과 전자재료 사업부의 부진은 지속될 것으로 전망됩니다.

• 예상 매출액: 4조 1,690억원 (YoY -25.1%)
• 예상 영업이익: 1,538억원 (YoY -50.7%)

투자 의견 및 목표 주가

교보증권은 삼성SDI에 대한 투자 의견을 'BUY'로 유지하며 목표 주가는 480,000원으로 설정했습니다. 중대형전지 부문의 안정적인 실적 상승과 2025년 북미 라인 풀캐파 가동에 따른 성장 가능성을 긍정적으로 평가했습니다.

결론

삼성SDI는 3분기 소형전지 부진으로 어려움을 겪었지만, 중대형전지 부문의 성장 가능성은 여전히 유효합니다. 앞으로 소형전지 재고 관리 및 고객사 다변화를 통해 실적 개선을 이뤄야 할 것입니다. 전기차 및 ESS 시장 성장은 삼성SDI의 미래 성장에 긍정적인 영향을 줄 것으로 기대됩니다.

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