현대차, 자동차 산업에서의 경상적 이익 개선 가능성

현대차(005380), 3분기 실적은 다소 아쉬웠지만… 미래는 밝다!

현대차는 국내외 자동차 시장에서 굳건한 입지를 자랑하는 기업입니다. 최근 3분기 실적 발표 이후 주가가 다소 주춤했지만, 장기적인 관점에서 현대차의 가치를 분석해 보는 것이 중요합니다.

3분기 실적: 일회성 비용 영향, 4분기에는 개선 기대

현대차는 3분기 매출액 42.9조원, 영업이익 3.6조원을 기록했습니다. 전년 대비 매출은 증가했지만, 영업이익은 감소하며 시장 예상치를 하회했습니다.

하지만 3분기 실적에는 품질보증충당금 3,192억원이라는 일회성 비용이 반영되었습니다. 이를 제외하면 실적은 시장 예상치와 부합합니다. 즉, 단기적인 실적 부진에도 불구하고, 향후 개선 가능성은 여전히 높습니다.

지역별 판매 실적: 북미 호조, HEV 판매 증가

3분기 도매판매량은 990만대로, 북미 시장의 호조가 유럽 및 인도의 부진을 상쇄했습니다. 특히 HEV(하이브리드 전기차) 판매가 꾸준히 증가하며 전 지역에서 견조한 성장세를 보이고 있습니다. 이는 다양한 모델 라인업과 소비자 선호도 변화에 따른 결과입니다.

4분기 및 향후 전망: 조지아 공장 가동, 인센티브 부담 완화 예상

2024년 4분기에는 조지아 공장 가동으로 인센티브 부담이 줄어들 것으로 예상됩니다. 매출액 42.5조원, 영업이익 3.7조원으로 전망되며, 북미 및 HEV 믹스 개선이 이익 성장을 이끌 것으로 기대됩니다.

인도법인 상장 및 주주환원 정책: 투자 확대 및 주주 가치 제고

현대차는 10월 22일 인도법인(HMI) 상장을 통해 4.5조원을 확보했습니다. 이 자금은 인도 시장 투자 확대에 사용될 예정이며, 주주환원 정책 또한 확대될 계획입니다.

결론: 장기적인 투자 가치, 성장 가능성 기대

현대차는 현재 주가 228,500원에서 목표주가 340,000원으로, 약 48.8%의 상승 여력을 보이고 있습니다. DS투자증권은 현대차의 경상적 이익 개선 가능성을 높이 평가하며 '매수' 의견을 유지하고 있습니다.

현대차는 장기적인 성장 가능성을 지닌 기업으로, 앞으로도 지속적인 실적 개선과 주가 상승을 기대할 수 있습니다.

현대차, 자동차 산업에서의 경상적 이익 개선 가능성 상세보기