현대백화점, 실적 우려 해소와 증익 추세로의 전환

현대백화점, 3분기 실적 전망과 투자 기회: 저점 매수 전략 유효할까?

현대백화점(종목코드: 069960)은 국내 유통업계의 핵심 주자로, 최근 3분기 실적 전망이 투자자들의 관심을 모으고 있습니다. 하나증권의 최근 리포트에 따르면, 현대백화점은 2024년 3분기 연결 기준 매출 약 2조 4,488억원, 영업이익 약 670억원을 기록할 것으로 예상됩니다. 이는 전년 대비 각각 3%, 9% 감소한 수치지만, 시장 기대치에 부합하며 실적에 대한 불안감을 해소하는 데 기여할 것으로 전망됩니다.

3분기 실적 분석: 계절적 요인과 소비 트렌드 변화

현대백화점의 3분기 매출은 계절적 요인과 소비 트렌드 변화에 영향을 크게 받았습니다. 7~8월 부산점 리뉴얼로 인한 매출 증가에도 불구하고, 9월 늦더위로 인한 패션 매출 감소가 전반적인 매출 부진으로 이어졌습니다. 월별 기존점 성장률은 7월 -7%, 8월 1%, 9월 -1%로 추정되며, 고객 소비 패턴 변화가 현대백화점의 향후 매출 회복에 중요한 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

자회사 실적: 면세점 적자 지속, 지누스 성장세

현대백화점의 자회사인 면세점 부문은 여전히 적자를 기록하고 있지만, 적자 규모는 확대되지 않고 있습니다. 3분기 면세점 부문 적자는 약 43억원으로 예상되며, 면세 수요 부진과 대형 다이소 매출 부재가 주요 원인으로 분석됩니다. 반면, 지누스는 3분기부터 매출과 영업이익 모두 성장세로 전환되었습니다. 지누스의 매출은 전년 대비 10% 증가하고 영업이익은 20% 증가할 것으로 예상되며, 주요 고객사 재고 수준 감소와 신제품 수요 증가가 성장을 견인하고 있습니다.

4분기 전망과 투자 의견: 패션 매출 반등 기대, 저점 매수 전략 유효

4분기에는 패션 카테고리 매출 반등이 예상되며, 이는 믹스 개선 효과로 이어질 가능성이 높습니다. 현대백화점은 4분기부터 증익 추세로 전환할 것으로 예상되며, 2025년도 실적 개선 가능성도 커지고 있습니다. 하나증권은 현대백화점의 목표주가를 6만원으로 하향 조정했지만, 현재 주가는 12개월 기준 PER 6배에 불과하여 유통 업태 가운데 가장 낮은 밸류에이션을 기록하고 있습니다. 이는 장기적인 저점 매수 전략이 유효하다는 것을 시사합니다.

투자 지표 요약

지표	2024년	2025년
매출액 (십억원)	4,192.0	4,468.0
영업이익 (십억원)	294.2	357.1
순이익 (십억원)	64.9	254.8
EPS (원)	2,583	9,355
BPS (원)	205,258	213,792

결론: 실적 우려 해소, 저점 매수 전략 고려할 만

현대백화점은 현재 실적 우려를 해소하고 있으며, 향후 실적 개선 가능성이 높습니다. 자회사인 지누스의 성장과 면세점 부문의 적자 규모 안정화는 긍정적인 요소로 작용하고 있습니다. 따라서 현대백화점에 대한 투자 의견은 'BUY'로 유지되며, 장기적인 관점에서 저점 매수 전략을 고려해볼 만합니다. 현대백화점의 향후 실적 개선과 주주환원 기대감은 투자자들에게 긍정적인 신호로 작용할 것입니다.

본 내용은 하나증권의 2024년 10월 15일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.

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