오리온, 회복 기대감과 저가 매수 전략의 유효성

오리온, 중국 시장 회복 기대감에 저가 매수 기회?

최근 3분기 실적 전망에 대한 시장의 관심이 오리온(271560)에 집중되고 있습니다. 중국 시장 부진에도 불구하고 향후 개선 기대감이 커지고 있는 상황입니다.

하나증권은 2024년 10월 7일 보고서를 통해 오리온의 3분기 연결 매출액은 7,760억원으로 전년 대비 1.3% 증가할 것으로 예상했지만, 시장 기대치에는 소폭 못 미칠 것으로 전망했습니다. 영업이익은 1,404억원으로 전년 대비 0.2% 감소할 것으로 예상됩니다.

3분기 실적 분석: 국내 소비 부진과 중국 시장 둔화

오리온의 3분기 실적은 국내 소비 경기 부진, 중국 시장 소비 둔화 등의 요인으로 인해 영향을 받을 것으로 보입니다. 국내 편의점 및 대리상 채널의 출고량 감소가 실적에 부정적인 영향을 미쳤습니다. 베트남 시장에서는 쌀 과자 라인업 확대로 긍정적인 영향을 받았고, 러시아 시장에서는 유통 업체와의 중단 이슈 해결로 매출 회복이 시작되었습니다.

중국 시장 전망: 4분기 순성장 기대

하나증권은 3분기 중국 매출 성장률은 역성장이 불가피할 것으로 전망했지만, 4분기에는 춘절 효과와 경소상 교체 마무리로 순성장을 예상했습니다. 오리온의 중국 시장 비중이 40%에 달하는 점을 고려할 때, 중국 시장 회복은 오리온 전체 실적에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 전망됩니다.

중장기 투자 전략: 저가 매수 전략 유효

최근 중국 정부의 대규모 부양책 발표는 오리온의 투자 심리에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 현재 오리온의 주가는 12개월 Fwd PER이 8배 내외로, 중장기 관점에서 저가 매수 전략이 유효해 보입니다. 하나증권은 오리온에 대한 BUY 의견을 유지하며, 목표 주가는 140,000원으로 설정했습니다.

결론: 중국 시장 회복 기대감과 저가 매수 기회

오리온은 현재 중국 시장의 부진에도 불구하고, 향후 개선 기대감과 저가 매수 기회를 제공하고 있습니다. 특히, 4분기에는 중국 시장의 회복이 예상되며, 이는 오리온의 실적에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 투자자들은 오리온의 매수 기회를 고려해볼 필요가 있습니다.

본 내용은 하나증권의 2024년 10월 7일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.

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