SK텔레콤, 이익 정체에도 불구하고 주가는 상승할 가능성이 높다

SK텔레콤, 2025년 이익 정체에도 주가 상승 전망 - 하나증권 분석

SK텔레콤(017670)은 한국 대표 통신사로 꾸준한 성장세를 이어왔습니다. 하지만 하나증권의 분석에 따르면 2025년에는 이익 정체가 예상되지만, 주가는 오를 것이라는 전망이 나왔습니다. 이번 글에서는 SK텔레콤의 실적 전망과 투자 전략을 자세히 살펴보겠습니다.

2025년 실적 전망: 이익 정체, 그 의미는?

하나증권은 2024년 11월 5일 보고서에서 SK텔레콤의 2025년 연결 영업이익이 올해 수준인 18,087억원에 머물 것으로 예상했습니다. 5G 가입자 증가세 둔화와 요금제 업셀링 비중 감소 등이 주요 원인입니다. 특히, 5G 서비스 성숙기에 접어들면서 매출 성장세가 제한될 것으로 보입니다.

주가 상승 가능성은?

하지만 하나증권은 주가 상승 가능성을 높게 전망합니다. 2025년 하반기부터는 주파수 경매 이후 요금제 개편에 대한 기대감이 높아질 것으로 예상되며, 이는 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 분석됩니다. 또한, 현재 SK텔레콤의 기대배당수익률은 6.6%에 달하며, 이는 매력적인 투자 요소로 작용할 것입니다.

재무 분석: 주요 지표

구분	2024년	2025년
매출액 (십억원)	17,950.8	18,312.0
영업이익 (십억원)	1,895.2	1,999.0
순이익 (십억원)	1,246.8	1,324.1
EPS (원)	5,595	5,855

위 표에서 보듯이, SK텔레콤은 매출액이 소폭 증가할 것으로 예상되지만, 영업이익은 정체세를 보일 것으로 분석됩니다. 이는 5G 가입자 포화가 가시화되고 있기 때문입니다.

투자 전략: 매수 의견 유지

하나증권은 SK텔레콤에 대한 투자 의견을 매수로 유지하고 있으며, 12개월 목표주가는 70,000원으로 설정했습니다. 이는 장기적인 실적 전망이 낙관적이며, 규제 리스크가 낮고, 이익 모멘텀 출현 가능성을 감안한 것입니다.

결론: 장기적인 관점에서 투자 가치

SK텔레콤은 2025년 이익 정체가 예상되지만, 주가는 오를 가능성이 높습니다. 현재의 매수 의견과 목표주가는 이를 뒷받침하는 중요한 요소입니다. 따라서, SK텔레콤에 대한 투자는 장기적인 관점에서 긍정적일 것으로 판단됩니다. 특히, 기대배당수익률이 높은 만큼, 안정적인 수익을 추구하는 투자자에게 매력적인 선택이 될 것입니다.

본 내용은 하나증권의 2024년 11월 5일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.

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