한솔제지, 성수기를 맞이한 한솔제지의 실적 개선 전망

한솔제지(213500) 3분기 실적 분석 및 4분기 전망: 성장과 수익성 회복 기대

한솔제지는 국내 제지 산업의 선두주자로, 최근 발표된 3분기 실적을 통해 회사의 성장과 수익성을 살펴볼 수 있습니다. 2024년 11월 4일 유진투자증권 보고서에 따르면, 한솔제지는 3분기 매출은 증가했지만 영업손실을 기록하며 수익성 악화를 보였습니다. 하지만 4분기 성수기를 앞두고 실적 개선이 기대되며, 투자자들의 관심을 모으고 있습니다.

3분기 실적 리뷰

2023년 3분기 한솔제지의 매출액은 5,562억 원으로 전년 동기 대비 6.2% 증가했습니다. 그러나 영업이익은 -43억 원으로 적자 전환되었습니다. 시장 컨센서스인 매출액 5,500억 원, 영업이익 220억 원 대비 영업이익은 크게 하회했습니다.

인쇄용지, 산업용지, 특수지 등 다양한 제품군의 매출은 안정적인 성장을 보였습니다. 특히 인쇄용지와 산업용지 매출은 각각 13.5%와 18.1% 증가했습니다. 그러나 미국 시장에서 판매 단가 하락으로 인해 수익성이 악화되었습니다. 이는 경쟁사와의 물량 공세, 특히 중국과 유럽에서의 치열한 경쟁이 영향을 미쳤습니다.

현재 미국 시장의 재고 조정은 마무리 단계이며, 4분기 성수기를 앞두고 수요 증가가 예상됩니다.

4분기 전망

2024년 4분기에는 매출액 6,264억 원, 영업이익 327억 원으로 각각 7.7%와 231.7% 증가할 것으로 예상됩니다. 제지 사업 부문의 성수기 진입으로 안정적인 매출 성장이 기대되며, 지난해 기저효과로 인해 영업이익도 크게 개선될 것으로 전망됩니다. 이러한 실적 개선은 한솔제지 주가 상승으로 이어질 가능성이 높습니다.

투자 의견 및 목표 주가

유진투자증권은 한솔제지에 대해 목표 주가 14,000원을 유지하고, 투자 의견 'BUY'를 유지하고 있습니다. 환경 사업부의 비용 마무리와 수익성 개선 기대감이 높아지고 있다는 점에서 긍정적인 신호로 해석됩니다. 현재 주가는 9,170원으로, 목표 주가 대비 상당한 상승 여력이 존재합니다.

결론

한솔제지는 3분기 실적에서 매출 성장에도 불구하고 영업손실을 기록했습니다. 그러나 4분기 성수기를 맞아 실적 개선이 예상되며, 투자자들에게 긍정적인 신호로 작용할 것입니다. 목표 주가 14,000원에 도달하기 위한 상승 여력도 충분하며, 안정적인 배당 수익률 또한 한솔제지의 매력적인 투자 요소로 작용할 것입니다. 따라서 한솔제지는 장기적인 투자 관점에서 긍정적인 투자 대상이라 할 수 있습니다.

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