골프존, 수익성 개선과 골프시뮬레이터 판매 증가의 긍정적 신호

골프존, 3분기 실적 리뷰: 수익성 개선 성공, 4분기 성장 기대

골프존(215000.KQ)은 2024년 3분기 실적 발표를 통해 매출 감소에도 불구하고 수익성 개선에 성공하며 긍정적인 신호를 보였습니다. 특히, 골프 시뮬레이터 판매와 관련된 여러 요소들이 실적 개선에 기여했습니다.

1. 3분기 실적 요약

• 2024년 3분기 연결 기준 매출액은 1,462억 원으로 전년 동기 대비 14% 감소했습니다.
• 영업이익은 275억 원으로 전년 동기와 유사한 수준을 유지했습니다.
• 가맹 사업, GDR 사업, 해외 사업에서 각각 매출 감소가 발생했지만, 라운드 수와 회원 수는 증가 추세를 보였습니다.
• 중국 시장에서는 고급 별장 및 주택 중심의 골프 시뮬레이터 판매가 증가하고 있으며, 천진에 세계 최초 하이브리드 스크린골프를 런칭했습니다.
• 골프 시뮬레이터 신규 판매 매출 비중 증가와 GDR 사업부 적자폭 감소가 수익성 개선에 기여했습니다.

2. 4분기 전망: 성수기 및 신제품 출시 효과

• 2024년 4분기 매출액은 1,682억 원, 영업이익은 189억 원으로 각각 1.0%, 28.8% 증가할 것으로 예상됩니다.
• 계절적인 성수기와 신제품 '투비전 NX' 출시가 실적 성장을 견인할 것으로 기대됩니다.

3. 목표주가 및 투자 의견

• 유진투자증권은 골프존의 목표주가를 100,000원으로 유지하며, 투자 의견을 'BUY'로 설정했습니다.
• 현재 주가는 65,700원(2023년 11월 1일 기준)으로, PER은 5.9배로 동종업계 평균 8.8배 대비 할인된 수준입니다.

4. 결론

골프존은 3분기 실적에서 수익성 개선에 성공했으며, 4분기 성수기와 신제품 출시를 통해 실적 성장세로 전환될 것으로 기대됩니다. 현재 주가는 동종업계 대비 저평가된 상태이며, 장기적인 성장 가능성을 고려할 때 투자 매력도가 높습니다.

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