효성중공업, 전력기기 부문에서의 성장을 통한 이익률 개선

효성중공업, 3분기 실적 호조에 힘입어 성장세 지속 전망

효성중공업(종목코드: 298040)이 3분기 실적에서 의미 있는 이익률 상승을 기록하며 시장의 기대를 뛰어넘는 성장세를 보여주었습니다. 신한투자증권의 보고서에 따르면, 3분기 매출액은 1조 1,452억원으로 전년 동기 대비 10% 증가했으며, 영업이익은 1,114억원으로 18% 증가하여 영업이익률은 9.7%에 도달했습니다. 이는 시장 컨센서스를 12% 초과하는 수치로, 효성중공업의 안정적인 성장세를 반영합니다.

3분기 실적 개요

항목	수치(억원)	변화율
매출액	1,145	+10%
영업이익	1,114	+18%
영업이익률	9.7%	+0.6%p

특히 전력기기 부문에서의 마진율 상승이 실적 개선을 이끌었습니다. 북미 시장에서의 비중 확대와 단가 상승, 물량 증가가 이러한 성과에 기여했습니다.

부문별 실적 분석

• 중공업 부문: 매출액 7,110억원(20% 증가), 영업이익 990억원(37% 증가), 영업이익률 13.9% 기록하며 호조세를 보였습니다.
• 건설 부문: 매출액 4,333억원(3% 감소), 영업이익 124억원(44% 감소)으로 2분기 일시적 적자 이후 흑자 회복에 성공하며 긍정적인 신호를 보였습니다.

2024년 전망

신한투자증권은 효성중공업의 2024년 매출액을 4조 7368억원, 영업이익을 3748억원으로 전망하며, 이익률 개선이 지속될 것으로 예상합니다. 특히 2025년부터는 증설 효과가 반영될 것으로 기대되며, 초고압 전력기기 공급 부족 현상으로 인해 호실적이 지속될 것으로 전망됩니다.

투자 판단 및 목표주가

신한투자증권은 효성중공업에 대한 매수 의견을 유지하며 목표주가를 510,000원으로 상향 조정했습니다. 이는 기존 목표주가보다 13.3% 증가한 수치로, 현재 주가(401,000원) 대비 27.2%의 상승 여력을 보여줍니다.

결론

효성중공업은 3분기 실적에서 의미 있는 이익률 상승을 기록하며, 향후에도 긍정적인 성장세를 이어갈 것으로 기대됩니다. 전력기기 부문의 성장뿐만 아니라 건설 부문의 회복 가능성도 주목할 만한 요소입니다. 투자자들은 이러한 요소를 고려하여 효성중공업에 대한 투자 결정을 신중하게 내려야 합니다.

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