제일기획, 어려운 시장 속에서도 보이는 안정적인 성장세

제일기획(030000): 견고한 성장세 지속, 2024년 전망은?

힘든 시기에도 저력은 꾸준히! 제일기획은 최근 발표된 3분기 실적에서 견조한 성과를 보이며 어려운 매크로 환경 속에서도 안정적인 성장세를 이어가고 있습니다. 2024년 시장 전망과 함께 제일기획의 실적을 분석해보겠습니다.

3분기 실적 리뷰: 견조한 성장세 지속

2023년 3분기 제일기획은 매출총이익 4,285억원과 영업이익 956억원을 기록하며 각각 전년 대비 6.9% 및 2.3% 증가했습니다. 이는 시장 컨센서스에 부합하는 실적으로, 특히 본사와 해외 부문 모두에서 고른 성장을 보여주었습니다.

지표	2022	2023	2024F	2025F
매출액 (십억원)	4,253.4	4,138.3	4,377.7	4,539.5
영업이익 (십억원)	311.4	307.5	308.3	312.0
순이익 (십억원)	195.8	190.1	202.4	207.0
EPS (원)	1,684	1,628	1,733	1,773

부문별 실적 분석: 본사와 해외 모두 성장

본사 부문은 968억원의 매출총이익을 기록하며 전년 대비 9.9% 증가했습니다. 해외 부문 역시 3,317억원으로 6.0% 성장했습니다. 특히 북미 시장은 지난해에 이어 두 자릿수의 성장세를 이어가고 있으며, 이는 제일기획의 안정성을 더욱 부각시키는 요소입니다.

대외 불확실성과 리스크 포인트: 디지털 사업 확장으로 성장 지속

제일기획은 현재 대외 불확실성 속에서도 방어적인 전략을 유지하고 있습니다. 인건비 상승과 판관비 증가가 실적에 미치는 영향이 우려되지만, 디지털 사업의 확대로 매출총이익 성장세가 지속될 것으로 보입니다. 다만, 이익 개선 속도가 기대에 미치지 못하는 점은 주의 깊게 살펴야 할 사항입니다.

2024년 및 2025년 전망: 긍정적 전망 속 조심스러운 접근 필요

2024년 제일기획은 매출총이익 1조 7,073억원, 영업이익 3,083억원을 예상하고 있으며, 이는 각각 전년 대비 5.5% 및 0.2% 증가하는 수치입니다. 다만, 외부 환경의 변화와 주요 광고주들의 마케팅 효율화가 실적에 미치는 영향은 여전히 주의해야 할 요소입니다. 따라서 제일기획의 성장 가능성을 긍정적으로 평가하면서도 조심스러운 접근이 필요합니다.

결론: 꾸준한 성장 가능성, 장기적인 투자 전략 필요

제일기획은 현재 어려운 시장 환경 속에서도 안정적인 실적을 유지하고 있으며, 앞으로의 성장 가능성을 가지고 있습니다. 특히 디지털 대행 영역의 확장과 북미 시장의 성장세는 긍정적인 신호로 작용할 것입니다. 투자자들은 제일기획의 실적과 시장 동향을 면밀히 살펴보며, 장기적인 투자 전략을 세우는 것이 중요합니다.

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