효성중공업, 중공업 부문에서의 수익성 개선과 향후 성장 가능성

효성중공업: 중공업 수익성 개선과 성장 가능성, 투자 매력 지속

효성중공업(298040/KS)은 최근 중공업 부문의 수익성 개선으로 주목받고 있습니다. 2018년 상장 이후 전력기기 및 중공업 부문의 지속적인 성장을 통해 안정적인 매출을 기록하고 있으며, 특히 2023년과 2024년에 대한 전망이 밝아 투자자들의 관심이 집중되고 있습니다.

효성중공업 실적 분석: 수익성 개선과 성장 전망

항목	2021	2022	2023E	2024E	2025E	2026E
매출액 (십억원)	3,095	3,510	4,301	4,732	5,199	5,533
영업이익 (십억원)	120	143	258	352	473	514
순이익 (지배주주) (십억원)	58	101	162	206	280	308
EPS (원)	6,178	1,096	12,438	22,127	29,978	32,987
PER (배)	9.47	1.21	3.01	8.11	3.41	2.2
PBR (배)	0.6	0.7	1.4	3.0	2.5	2.1
EV/EBITDA (배)	9.5	9.9	7.7	12.1	9.1	8.2
ROE (%)	6.3	1.1	11.3	17.6	20.1	18.5

효성중공업의 매출액은 2021년 3,095억원에서 2024년 4,732억원으로 증가할 것으로 예상되며, 영업이익 또한 120억원에서 352억원으로 증가할 것으로 전망됩니다. 특히 EPS는 2023년 12,438원에서 2024년 22,127원으로 상승할 것으로 예상되며, PER은 2024년 기준 18.1배로 저평가된 상태입니다.

3분기 실적 리뷰: 중공업 부문 성장세 지속

2024년 3분기 효성중공업은 매출액 1조 1,452억원, 영업이익 1,114억원을 기록했습니다. 전년 대비 각각 10.1% 및 17.8% 증가한 수치로, 시장 컨센서스를 상회하는 실적입니다. 특히 중공업 부문의 영업이익률 개선이 실적 성장에 기여했습니다. 중공업 부문 매출액은 7,110억원으로 전년 대비 20.0% 증가했고, 영업이익은 990억원으로 48.4% 증가했습니다. 북미향 매출 비중 증가와 홍해 물류 대란으로 인한 이연 매출 반영이 주요 원인으로 분석됩니다.

효성중공업의 성장 가능성: CAPEX 증설 효과 기대

효성중공업은 2025년부터 창원 및 테네시주 멤피스 공장 증설을 통해 초고압 변압기 생산 능력을 40% 증가시킬 예정입니다. 이는 중공업 부문의 지속적인 성장에 기여할 것으로 예상되며, 향후 실적 개선에도 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대됩니다.

결론: 효성중공업, 투자 매력 지속

효성중공업은 중공업 부문의 수익성 개선과 성장 가능성이 높아 투자 매력이 지속될 것으로 전망됩니다. 2024년 매출액 4조 7,320억원, 영업이익 3,520억원 달성이 기대되며, 현재 주가는 401,000원, 목표 주가는 500,000원으로 상승 여력이 24.7%로 평가됩니다. 다만 투자 결정은 개인의 판단에 따라 신중하게 이루어져야 합니다.

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