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현대오토에버, 매출 성장 지속되지만 수익성 개선은 과제
현대오토에버(307950)가 3분기 실적 발표에서 매출 성장세를 이어가고 있지만, 수익성 측면에서는 다소 우려되는 상황입니다. 한화투자증권의 분석에 따르면, 3분기 매출은 9,046억원으로 전년 동기 대비 21.3% 증가했지만, 영업이익은 525억원으로 예상치를 하회했습니다.
1. 기업 개요
현대오토에버는 현대자동차 그룹의 IT 서비스 및 솔루션 제공 기업으로 2019년 3월 28일에 상장되었습니다. 최근 디지털 전환 수요 증가로 매출 신장이 두드러지고 있으며, 차량 소프트웨어 및 IT 운영 서비스 부문에서 성장세가 돋보입니다.
2. 3분기 실적 분석
- 매출 성장: SI 부문은 현대차 및 기아의 차세대 ERP 프로젝트 추진으로 39.6% 성장했습니다. ITO 부문은 6.2% 성장했지만, IT 청구단가 인상 지연으로 예상보다 저조한 성과를 보였습니다.
- 수익성 문제: 영업이익은 16.0% 증가했지만, 영업이익률은 5.8%로 감소했습니다. 직원 연봉 인상의 영향으로 수익성이 저하된 것으로 분석됩니다. 비용 상승이 수익성에 부정적인 영향을 미쳤습니다.
3. 향후 전망
현대오토에버는 4분기부터 IT 단가 조정 효과가 반영될 것으로 예상되어 매출 성장세 지속을 기대할 수 있습니다. 그러나 인건비 상승으로 인한 수익성 개선 속도는 지연될 것으로 보입니다.
4. 투자 의견
한화투자증권은 현대오토에버에 대한 투자의견을 'Buy'로 유지하며 목표주가를 220,000원으로 설정했습니다. 현재 주가는 138,000원으로, 목표주가 대비 59.4%의 상승 여력이 있습니다.
5. 결론
현대오토에버는 매출 성장세를 지속하고 있지만, 수익성 개선에는 시간이 필요할 것으로 예상됩니다. IT 서비스 및 솔루션 시장에서 경쟁력을 유지하기 위해서는 인건비 관리와 사업 믹스 개선이 필수적입니다. 투자자들은 현대오토에버의 장기적인 성장 가능성에 주목하면서도 단기적인 수익성 문제에 대한 주의를 기울여야 합니다.
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