DL이앤씨, 실적 저점 확인 이후의 성장 가능성과 방향성

DL이앤씨(375500), 실적 저점 확인... 성장 가능성은?

2021년 1월 25일 상장 이후 건설 및 플랜트 사업에서 성과를 보여주고 있는 DL이앤씨(375500)가 최근 실적 저점을 확인했다는 긍정적인 신호를 보이고 있습니다. 한화투자증권은 DL이앤씨의 실적 회복 가능성에 주목하며 투자의견 'Buy'를 유지하고 있습니다.

DL이앤씨, 3분기 실적 개요

2024년 3분기 DL이앤씨의 매출액은 약 2.0조 원, 영업이익은 827억 원으로 예상됩니다. 전년 동기 대비 각각 +8.6%, +2.8% 증가한 수치이며, 시장 예상치인 729억 원을 13.4% 초과하는 결과입니다. 이는 실적 저점 확인에 대한 기대감을 높이는 결과입니다. 하지만 주택 부문의 매출 감소와 자회사 DL건설의 이익 부진은 여전히 우려 요소로 작용하고 있습니다.

항목	2022	2023	2024E	2025E
매출액	7,497억 원	7,991억 원	8,414억 원	8,669억 원
영업이익	497억 원	331억 원	286억 원	369억 원
지배주주순이익	413억 원	188억 원	178억 원	260억 원
EPS	10,568원	4,799원	4,900원	7,177원

DL이앤씨의 매출액은 매년 증가하는 추세를 보이고 있지만, 영업이익과 지배주주순이익은 일시적인 감소를 겪고 있습니다. 이러한 실적 변동은 향후 성장 가능성을 가늠하는 중요한 지표가 될 것입니다.

주가 및 투자 의견

현재 DL이앤씨의 주가는 29,450원이며, 목표주가는 42,000원으로 설정되어 있습니다. 약 42.6%의 상승 여력을 보여주고 있습니다. 한화투자증권은 DL이앤씨에 대한 투자의견을 'Buy'로 유지하며, 실적 회복을 기대하고 있습니다. 하지만 중장기적으로 실적 성장의 강도나 방향성이 불확실하다는 점은 주의해야 할 요소로 지적되고 있습니다.

향후 전망: 플랜트와 주택 부문 성장 기대

DL이앤씨는 플랜트 부문에서의 매출 성장을 지속할 것으로 예상됩니다. 기 수주분의 매출화가 원활하게 이루어지며, 올해 하반기에는 1.7조 원 규모의 중앙아시아 화공 프로젝트를 수주할 계획입니다. 이는 DL이앤씨의 매출 성장에 크게 기여할 것으로 보입니다. 주택 부문에서도 마진 개선이 기대됩니다. 3분기에는 마진 개선이 없었으나, 4분기 도급 증액 여부에 따라 뚜렷한 개선의 여지가 있습니다. DL이앤씨는 정상 마진을 GPM 13% 수준으로 보고 있으며, 내년부터는 분기를 거듭하며 마진 개선이 이루어질 것으로 전망하고 있습니다.

결론: 신중한 접근 필요

DL이앤씨는 현재 실적 저점이 확인되었으며, 향후 플랜트 부문과 주택 부문에서의 성장이 기대됩니다. 하지만 중장기적인 성장 방향성과 실적 강도에 대한 불확실성은 여전히 존재하므로, 투자자들은 신중한 접근이 필요합니다. DL이앤씨는 매력적인 투자 기회를 제공할 수 있지만, 시장의 변동성과 기업의 실적 변화에 대한 지속적인 모니터링이 중요합니다.

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