유니드, 일시적인 실적 둔화와 지속적인 성장 가능성

유니드(014830), 3분기 실적 잠시 주춤했지만 2025년 성장 기대

최근 3분기 실적 발표에서 일시적인 실적 둔화를 보였던 유니드(014830)가 2025년에는 지속적인 성장을 이어갈 것이라는 전망이 나오고 있습니다.

3분기 실적 분석: 일시적인 부진

2024년 10월 29일 하나증권의 기업 분석에 따르면, 유니드의 3분기 영업이익은 205억원으로 시장 컨센서스인 224억원을 9% 하회했습니다.

이러한 실적 부진은 국내 법인의 운임비 상승, 중국 CPs 프로젝트 초기 비용 반영, 중국 염소 판매 손실 확대, 유럽/남미향 운임 상승, 비수기 물량 감소, 환율 하락 등 다양한 요인이 복합적으로 작용한 결과입니다.

특히 국내 법인의 영업이익은 149억원으로 전분기 대비 33% 감소했으며, 이는 비수기에 따른 물량 감소와 해상운임 상승이 주요 원인으로 분석됩니다.

4분기 전망: 안정적인 실적 기대

다만, 4분기에는 해상운임 하락으로 인한 판매비 감소, 중국 CPs 프로젝트 가동률 상승(3분기 46% → 4분기 60%), 환율 상승 효과 등이 예상되어 영업이익이 231억원으로 전분기 대비 13% 증가할 것으로 예상됩니다.

하지만 산업용 전기요금 상승이 상승폭을 제한할 수 있다는 점은 유의해야 합니다.

2025년 성장 전망: 긍정적인 전망

하나증권은 유니드의 2025년 성장 가능성에 대해 긍정적인 전망을 제시했습니다. 현재 주가는 PBR 0.44배, ROE 10%를 기록하며 절대 저평가된 상태입니다.

최근 주가 조정은 업황의 문제라기보다는 해상운임 상승과 환율 급락 등 외부 변수에 기인한 것으로 분석됩니다.

유니드는 2025년 CPs 프로젝트 본격 가동과 수전해향 가성칼륨 판매량 확대를 통해 실적 회복이 가능할 것으로 예상됩니다.

투자 지표 및 목표 주가

지표	2024	2025
매출액 (십억원)	1,126.1	1,293.9
영업이익 (십억원)	106.1	126.2
순이익 (십억원)	82.7	98.4
EPS (원)	12,225	14,542

하나증권은 유니드에 대해 'BUY' 의견을 유지하며 목표 주가는 110,000원으로 설정했습니다. 현재 주가(69,500원)와 비교했을 때, 주가 상승 여지가 크다고 판단됩니다.

결론: 장기 투자 매력

유니드는 3분기에 일시적인 실적 둔화를 겪었지만, 2025년에는 CPs 프로젝트 본격 가동과 수전해향 가성칼륨 판매량 확대로 충분한 성장 가능성을 보이고 있습니다.

따라서 유니드는 장기적인 투자 관점에서 긍정적인 매력도를 지닌 종목으로 평가됩니다.

본 내용은 하나증권의 2024년 10월 29일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.

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