종근당, 원가율 상승으로 인한 실적 저조와 R&D 모멘텀의 중요성

종근당, 3분기 실적 부진에도 R&D 모멘텀 기대감 유지

최근 발표된 종근당(185750)의 2024년 3분기 실적은 투자자들에게 아쉬움을 남겼습니다. 원가율 상승이 주요 원인으로 지목되며, 실적이 시장의 기대에 미치지 못했습니다. 유안타증권 보고서에 따르면, 3분기 별도 기준 매출액은 전년 대비 3.1% 증가한 4,085억원이었지만, 영업이익은 52.5% 감소한 252억원을 기록했습니다.

특히, 뇌영양제 글리아티린의 충당금 약 70억원 반영으로 원가율이 69%까지 상승한 점이 실적 부진의 주요 원인으로 분석됩니다. 케이캡 계약 종료로 인한 매출 감소 역시 부정적인 영향을 미쳤습니다.

R&D 모멘텀, 종근당 주가 상승의 핵심

하지만 종근당은 지난해 말 HDAC6i인 CKD-510을 노바티스에 약 13억 달러에 라이센스 아웃하며 R&D 기대감을 높였습니다. CKD-510은 심혈관계 질환 치료제로 개발될 가능성이 높으며, 이는 종근당 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 노바티스의 임상 개시 및 적응증 발표는 2025년 상반기 중으로 예상됩니다.

유안타증권은 종근당에 대한 투자 의견을 'Buy'로 유지하고 목표 주가를 148,000원으로 설정했습니다. 현재 주가는 104,300원으로, 약 42%의 상승 여력이 있다고 분석합니다.

투자 결정은 신중하게

종근당의 3분기 실적은 아쉬웠지만, R&D 모멘텀과 향후 임상 개발 전략에 따라 주가는 다시 상승할 가능성을 품고 있습니다. 투자자들은 이러한 요소들을 고려하여 신중한 투자 결정을 내려야 합니다. 종근당은 여전히 장기적인 성장 가능성을 지닌 기업으로 평가되며, 향후 발표될 R&D 관련 정보가 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대됩니다.

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