한국콜마, 계절성이 줄어드는 가운데 지속적인 매출 성장과 수익성 개선

한국콜마: 잊혀지는 계절성, 성장하는 주식

한국콜마(종목코드: 161890)는 화장품 업계에서 꾸준한 성장세를 보이는 기업입니다. 특히 썬제품 부문에서 강력한 경쟁력을 보이며, 투자자들의 관심을 받고 있습니다. 이 글에서는 한국콜마의 최근 실적과 미래 전망을 분석하고, 투자 가치를 살펴보겠습니다.

1. 기업 개요: 썬케어 강자, 계절성 극복

한국콜마는 스킨케어와 썬케어 제품을 주력으로 하는 화장품 제조업체입니다. 최근 국내 인디브랜드 수출 증가와 함께 고수익 썬케어 제품 수주가 늘어나면서 계절성이 감소하고 있습니다.

2. 실적 분석: 지속적인 성장세

대신증권 리포트(2023년 10월 22일)에 따르면, 한국콜마의 2024년 매출액은 2,505억원, 영업이익은 219억원으로 예상됩니다. 이는 전년 대비 각각 23%, 94% 증가한 수치로, 한국콜마의 성장세가 매우 두드러집니다.

연도	매출액 (억원)	영업이익 (억원)	EPS (원)
2022A	1,866	73	12
2023A	2,156	136	20
2024F	2,505	219	3,706
2025F	2,821	265	5,525
2026F	3,052	298	6,831

3. 시장 전망: 썬제품 부문의 성장

한국콜마의 썬제품 부문은 내수 시장 점유율 80%를 넘어서며 높은 수익성을 기록하고 있습니다. 북미 시장에서도 인기를 얻으며 글로벌 경쟁력을 강화하고 있습니다.

4. 투자 의견: 'BUY' & 목표 주가 100,000원

대신증권은 한국콜마에 대해 'BUY' 투자 의견과 6개월 목표 주가 100,000원을 제시했습니다. 글로벌 동종 업체의 12MF P/E 기준으로 산출된 결과입니다.

5. 결론: 장기 투자 매력

한국콜마는 썬제품 부문의 강력한 성장세와 계절성 감소라는 긍정적인 요인을 가지고 있습니다. 지속적인 매출 성장과 수익성 개선이 예상되므로, 장기 투자 관점에서 매력적인 선택이 될 수 있습니다. 단, 투자 결정은 개인의 판단에 따라 신중하게 이루어져야 합니다.

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