시프트업, 기대와 우려가 교차하는 게임업계의 새로운 도전

시프트업, 2주년 업데이트 앞두고 기대와 우려 공존: 니케 콜라보 성과 저조, 주가 향방은?

최근 게임 업계 경쟁 심화 속에서 시프트업(종목코드: 462870)은 2주년 업데이트를 앞두고 기대와 우려가 교차하고 있습니다. 최근 니케와의 콜라보레이션이 기대에 못 미치며 주가에 영향을 미친 점은 주목할 만합니다. 시프트업의 실적, 향후 전망, 투자 의견을 분석해 보겠습니다.

실적 분석: 3분기 실적 전망

2024년 3분기 시프트업 매출은 531억원으로 전년 대비 38.0% 증가할 것으로 예상되지만, 전분기 대비 18.6% 감소할 것으로 보입니다. 영업이익은 406억원으로 전년 대비 118.6% 증가할 것으로 전망됩니다. 이는 시장 예상치인 매출 561억원, 영업이익 423억원을 소폭 하회하는 수치입니다.

니케의 여름 업데이트는 성공적이었지만, 에반게리온과의 콜라보레이션 성과가 기대 이하였던 점이 실적에 영향을 미쳤습니다.

게임별 매출 추정

시프트업의 주요 게임인 니케와 스텔라 블레이드의 매출 추정치는 다음과 같습니다.

• 니케: 366억원 (전년 대비 -4.7%, 전분기 대비 -5.0%)
• 스텔라 블레이드: 156억원 (2분기 대비 판매 지속)

투자 의견 및 목표 주가

교보증권은 시프트업에 대한 투자 의견을 'Buy'로 유지하며 목표 주가를 80,000원으로 설정했습니다. 2주년 업데이트가 1주년 및 1.5주년 대비 더 많은 콘텐츠 볼륨을 제공할 것으로 예상되기 때문입니다. 특히, 4분기에는 니케의 매출이 QoQ로 20% 증가할 것으로 전망되고 있습니다.

향후 전망

2025년 이익 추정치는 니케의 중국 출시 시점과 스텔라 블레이드의 PC 출시 시점에 큰 영향을 받을 것으로 예상됩니다. 신규 IP인 Project Witches의 게임성이 공개될 경우 추가적인 성장 가능성이 열릴 것입니다.

결론

시프트업은 2주년 업데이트를 통해 향후 성장 가능성을 보여줄 것으로 기대됩니다. 그러나 현재까지의 콜라보 성과가 저조한 점은 우려 요소로 남아 있습니다. 투자자들은 이러한 요소를 종합적으로 고려하여 신중한 투자 결정을 내릴 필요가 있습니다.

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