삼성바이오로직스, 실적 향상과 미래 성장 가능성에 대한 깊이 있는 분석

삼성바이오로직스, 3분기 실적 호조에 가이던스 상향 조정… 성장세 지속 전망

삼성바이오로직스(207940)가 최근 발표한 3분기 실적에서 예상을 뛰어넘는 성과를 기록하며 시장의 주목을 받고 있습니다. 특히 연간 매출 가이던스를 상향 조정하면서 향후 성장에 대한 기대감을 높였습니다.

유안타증권에 따르면, 삼성바이오로직스는 3분기 연결 기준 매출액 1조 1,871억원, 영업이익 3,386억원을 기록했습니다. 전년 동기 대비 각각 14.8%, 6.3% 증가한 수치입니다. 이는 1~3공장의 풀가동과 4공장 가동률 증가에 따른 결과로 분석됩니다.

특히 바이오시밀러 부문에서도 매출 3,303억원(+26%), 영업이익 679억원(+38%)으로 괄목할 만한 성장세를 보였습니다. 이는 CHMP의 SB15(Eylea 유사) 승인 권고에 따른 것으로, 4분기에는 관련 마일스톤 유입이 예상되어 실적 개선에 기여할 것으로 전망됩니다.

삼성바이오로직스는 이러한 실적 호조를 바탕으로 연간 매출 가이던스를 기존 10~15% 성장에서 15~20% 성장으로 상향 조정했습니다. SB15의 유럽 마일스톤 가시화와 우호적인 원달러 환율 효과가 주요 원인으로 꼽힙니다.

다만 4분기에는 1H24에 생산한 4공장 품목의 매출 반영으로 인해 로직스 이익률이 일시적으로 하락할 것으로 예상됩니다.

삼성바이오로직스는 지속적인 성장을 위해 고객사 확대 전략도 적극적으로 추진하고 있습니다. BIO Japan 등 다양한 행사에 참석하여 일본 제약사와의 협력을 강화하고 있으며, Daiich Sankyo, Chugai 등과의 공동 개발을 통해 중장기적으로 글로벌 빅파마 수주를 확대할 계획입니다.

유안타증권은 삼성바이오로직스에 대해 매수 의견을 유지하며 목표 주가를 기존 115만원에서 130만원으로 상향 조정했습니다. 이는 5공장의 풀가동이 예상되는 2028년 EBITDA에 Target multiple 32.2배를 적용한 결과입니다. 2024년 누적 32억 달러 규모의 CMO 수주가 이어지며 로직스 중심의 견조한 성장이 지속될 것으로 전망됩니다.

삼성바이오로직스는 앞으로도 바이오시밀러 부문의 성장과 고객사 확대 전략을 통해 지속적인 성장을 이어갈 것으로 예상됩니다. 투자자들은 삼성바이오로직스의 성장 가능성과 미래 전망에 주목할 필요가 있습니다.

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