에스엠, K-POP의 미래를 이끄는 저연차 아티스트들의 성장

에스엠(041510), 저연차 아티스트 성장으로 중장기 성장 기대!

K-POP 대표 엔터테인먼트 기업 에스엠(041510)은 최근 저연차 아티스트들의 약진으로 중장기 성장성이 더욱 강화되고 있습니다.

2023년 3분기 실적은 음반 및 원 성과 부족과 다큐 제작비 증가로 시장 예상치를 하회할 것으로 예상되지만, 에스파, RIIZE, NCT WISH 등 신인 아티스트들의 탄탄한 성장세는 긍정적입니다.

삼성증권은 에스엠에 대해 'BUY' 투자의견을 유지하며, 2025년에는 외형과 수익성이 동반 개선될 것으로 전망합니다.

3분기 실적 전망:

• 연결 매출액은 2,488억원으로 전년 대비 6.6% 감소할 것으로 예상
• 영업이익은 231억원으로 54.3% 감소할 전망
• 소속 아티스트 음반 발매 및 성과 부족이 주요 원인
• '디어 앨리스' 다큐멘터리 제작비 반영으로 비용 부담 증가 예상

저연차 아티스트의 성장:

• NCT, 샤이니, EXO 등 베테랑 아티스트들의 안정적인 성과 지속
• 에스파, 라이즈(RIIZE), NCT WISH 등 저연차 아티스트들의 탄탄한 성장세
• 에스파는 올해 정규 음반과 미니 음반 발매, 두 번째 월드투어 진행 중
• 라이즈는 10개국에서 첫 팬콘 투어 성공적으로 마무리, 내년 활동 확대 유력
• NCT WISH는 미니 1집으로 80만 장 선주문 기록, 크리스마스에 일본 정규 1집 발매 예정

투자 정보:

• 투자의견: BUY
• 목표주가: 96,000원
• 현재주가: 68,000원
• 시가총액: 1.6조원

결론:

에스엠은 저연차 아티스트들의 성장이 긍정적인 신호로 작용하고 있으며, 중장기적으로 안정적인 수익성을 기대할 수 있는 기업입니다. 2025년에는 외형과 수익성이 동반 개선될 것으로 전망되지만, 단기적으로는 3분기 실적 부진이 예상되므로 투자 시 신중한 접근이 필요합니다.

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