한전기술, 양호한 실적과 신규 수주 모멘텀의 중요성

한전기술(052690): 3Q24 실적 개선 기대, 신규 수주 모멘텀은 아쉬워

최근 한전기술(KEPCO Engineering & Construction)의 2024년 3분기 실적 전망이 긍정적으로 평가되고 있습니다. 대신증권 보고서에 따르면, 한전기술은 3Q24에 영업이익 70억원을 기록할 것으로 예상되며, 이는 지난해 같은 기간 대비 33.5% 증가한 수치입니다. 이러한 실적 개선은 해외 원전 수주 증가와 SMR 연구개발 과제 인식에 힘입은 것으로 분석됩니다.

하지만 신규 수주 모멘텀 부족은 아쉬운 부분입니다. 대형 원전 수주가 당분간 부족할 것으로 예상되며, 투자자들에게는 기다림이 필요한 시점으로 해석될 수 있습니다. 그럼에도 불구하고, 한전기술의 주가는 현재 69,300원이며, 목표주가는 97,000원으로 유지되고 있습니다.

3Q24 실적 분석

3Q24의 매출액은 1,197억원으로 전년 동기 대비 0.3% 증가할 것으로 예상되며, 영업이익은 70억원으로 33.5% 증가할 것으로 예상됩니다. 이는 컨센서스 82억원에 부합하는 수치이며, 영업이익률은 5.8%로 나타날 것으로 예상됩니다.

신규 수주 전망

한전기술은 해외 원전 수주 증가가 예상되며, 특히 2025년에는 체코와 폴란드에서의 신규 원전 수주가 기대됩니다. 체코의 원전 설계 수주 금액은 기존 0.61조원에서 1.2조원으로 상향 조정되었습니다. 이는 유럽의 높은 원전 규제와 APR1000 설계 변경으로 인해 발생한 것입니다.

투자의견 및 목표주가

대신증권은 한전기술에 대해 '매수' 의견을 유지하며, 목표주가는 97,000원으로 설정하고 있습니다. 이는 2029년 예상 실적에 EV/EBITDA 18배를 적용한 수치입니다. 2029년에는 해외 6기, 국내 3기의 신규 원전 수주가 실적에 모두 반영될 예정입니다.

결론

한전기술(052690)은 3Q24에 양호한 실적을 기록할 것으로 예상되며, 해외 원전 수주 증가는 긍정적인 신호로 해석됩니다. 그러나 신규 수주 모멘텀 부족은 아쉬운 요소로 작용할 수 있습니다. 향후 수주 시점이 구체화되거나 확인될수록 본질가치에 접근할 것으로 기대되며, 투자자들은 이를 주의 깊게 살펴보아야 할 것입니다. 본 내용은 대신증권의 2024년 10월 18일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.

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