풍산, 방산 부문에서의 안정적인 성장과 구리 가격 변동성

풍산(103140): 방산 성장에 주목, 투자 매력도 높아지다

국내 대표적인 금속 제조업체인 풍산은 최근 방산 부문의 성장세가 두드러지며 투자자들의 관심을 받고 있습니다. 특히, 구리 가격 변동성이 커지면서 방산 분야의 안정적인 수익성에 대한 기대감이 높아지고 있습니다.

풍산의 3분기 실적: 방산 성장, 구리 가격 하락 영향

하나증권의 보고서에 따르면, 풍산은 2024년 3분기 매출액 1.1조원, 영업이익 772억원을 기록할 것으로 예상됩니다. 전년 동기 대비 각각 15.1%, 142.0% 증가한 수치입니다. 이는 시장 컨센서스를 소폭 상회하는 수준으로, 방산 부문의 강한 성장이 주요 원인으로 분석됩니다.

하지만, 구리 가격 하락은 신동 판매량 감소에 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 특히, 중국을 포함한 전 세계 경제 둔화가 신동 판매량 감소에 영향을 미칠 것으로 전망되며, 3분기 LME 전기동 평균 가격은 9,210불/톤으로, 메탈 관련 손실이 발생할 것으로 예상됩니다.

방산 부문의 성장 가능성: 안정적인 수익 창출 기대

방산 부문은 2,577억원의 매출을 기록할 것으로 예상되며, 이는 전년 동기 대비 63.9% 증가한 수치입니다. 방산 부문의 높은 이익률은 지속될 것으로 예상되며, 풍산의 전반적인 수익성 향상에 기여할 것입니다. 방산 부문은 장기적으로 안정적인 성장을 기대할 수 있는 분야로, 현재 주가 수준에서 투자 매력도가 높습니다.

4분기 전망: 전기동 가격 상승, 방산 매출 증가 기대

4분기에는 전기동 가격이 다시 상승할 것으로 예상되며, 이는 방산 매출 증가와 함께 영업이익 921억원을 기록할 것으로 보입니다. 4분기 평균 전기동 가격은 9,400불/톤으로 예상되며, 이는 전년 동기 대비 15.2% 증가한 수치입니다. 이러한 가격 상승은 방산 부문에서의 매출 증가와 함께 높은 이익률을 지속할 것으로 기대됩니다.

투자 의견 및 목표 주가: BUY 유지, 목표 주가 80,000원

하나증권은 풍산에 대해 'BUY'의 투자 의견과 함께 12개월 목표 주가 80,000원을 유지하고 있습니다. 현재 주가는 64,800원이므로, 향후 상승 여력이 충분하다고 평가됩니다. 방산 부문에서의 안정적인 성장과 PBR 0.8배 수준의 밸류에이션은 투자자들에게 매력적인 기회를 제공합니다. 풍산의 장기적인 성장 전망은 긍정적이며, 방산 부문은 회사의 핵심 성장 동력으로 자리잡고 있습니다. 또한, 예상 ROE 13.6%를 감안할 때, 현재 주가 수준은 투자 매력도가 높습니다.

결론: 방산 성장 주목, 장기 투자 전략 필요

풍산은 방산 부문에서의 성장이 두드러지고 있으며, 구리 가격 변동성이 큰 상황에서도 안정적인 수익성을 유지할 것으로 예상됩니다. 투자자들은 방산 부문의 성장 가능성을 고려하여 장기적인 투자 전략을 수립할 필요가 있습니다. 풍산의 실적과 방산 부문에서의 성장을 주의 깊게 살펴보아야 할 시점에 있습니다.

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