현대건설, 부진을 극복하기 위한 현대건설의 성장 전략

현대건설, 단기 부진에도 성장 전략 기대감 유지

현대건설(000720)은 최근 3분기 실적 전망에서 부진한 성과를 예고했습니다. IBK투자증권은 2024년 10월 14일자 리포트에서 현대건설의 3분기 매출액은 전년 동기 대비 5.9% 증가할 것으로 예상되지만, 영업이익은 57.5% 감소할 것으로 전망했습니다. 이는 높은 원가 부담과 연결 자회사의 국내 주택 원가 점검 이슈 지속 때문입니다.

그러나 단기 실적 부진에도 불구하고 현대건설의 성장 전략에 대한 기대감은 여전히 유효합니다. 2019~2022년 착공한 다수 현장의 준공 시점이 올해 하반기부터 도래하고 있으며, 대규모 준자체 사업 착공 또한 예정되어 있어 매출 믹스 개선을 기대할 수 있습니다. 특히, CJ 가양부지와 힐튼 호텔 등의 프로젝트는 현대건설의 재무 건전성을 강화하고 장기적인 안정적인 매출을 확보하는 데 기여할 것으로 예상됩니다.

IBK투자증권은 현대건설에 대해 매수 의견을 유지하며, 목표 주가는 40,000원으로 설정했습니다. 이는 12개월 선행 BPS에 목표 배수 0.5배를 적용하여 산출한 수치입니다. 현재 주가는 29,900원으로, 목표주가 대비 약 33.8%의 상승 여력이 존재합니다.

현대건설은 하반기 주택 현장 준공에 따른 현금 유입과 분양 물량 증가를 통한 원가율 개선이 기대됩니다.

주요 재무 지표

항목	2022	2023	2024F	2025F	2026F
매출액 (십억원)	21,239	29,651	33,731	30,423	31,032
영업이익 (십억원)	575	785	614	767	782
세전이익 (십억원)	754	940	864	885	926
지배주주순이익 (십억원)	409	536	467	541	566
EPS (원)	3,637	4,767	4,154	4,810	5,033
영업이익률 (%)	2.7	2.6	1.8	2.5	2.5
ROE (%)	5.5	6.8	5.6	6.2	6.2

결론

현대건설은 단기적으로 실적 부진이 예상되지만, 장기적인 성장 전략이 뒷받침되고 있습니다. 특히, 대규모 준자체사업과 하반기 주택 현장 준공이 기대되는 가운데, IBK투자증권의 목표주가 40,000원은 투자자들에게 긍정적인 신호가 될 것입니다. 따라서 현대건설에 대한 지속적인 관심과 모니터링이 필요합니다.

본 내용은 IBK투자증권의 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.

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