삼성SDI, 전기차 배터리 시장에서의 도전과 기회

삼성SDI, 전기차 배터리 시장 선두 주자의 미래 전망은?

삼성SDI(종목코드: 006400)는 전 세계 전기차 배터리 시장에서 중요한 역할을 수행하는 기업입니다. 최근 DS투자증권의 리포트에 따르면, 삼성SDI의 2024년 3분기 실적 전망은 다소 부진할 것으로 예상됩니다. 매출액은 전 분기 대비 9.4%, 전년 동기 대비 32.2% 감소할 것으로 전망되며, 이는 소형 전지 부문의 부진이 주요 원인으로 분석됩니다.

1. 삼성SDI 주식 현황: 상승 여력은 존재하지만 주가는 하락세

현재 삼성SDI의 주가는 369,500원(2023년 10월 10일 기준)이며, 목표 주가는 540,000원으로 설정되어 있습니다. 이는 약 46.1%의 상승 여력을 의미하지만, 최근 주가는 52주 최고가(539,000원) 대비 다소 하락세를 보이고 있습니다.

2. 실적 분석: 소형 전지 부진, 중대형 전지 성장 기대

2024년 삼성SDI의 영업이익은 전년 대비 40% 감소한 940억 원으로 예상됩니다. 소형 전지 판매 감소가 주요 원인이며, 중대형 전지 부문에서는 ESS(에너지 저장 시스템) 호조로 인한 물량 성장이 기대됩니다.

3. 주요 사업 부문 분석

• 소형 전지: 고객사 보전 효과와 높은 ASP에도 불구하고 출하량 감소로 부진 예상
• 중대형 전지: PHEV향 및 팩 위주 판매, ESS 호조로 물량 성장 기대
• 전자 재료: 편광 필름 사업 매각으로 인한 외형 축소 불가피

4. 목표 주가 및 투자 의견: 매수 유지, 목표 주가 54만 원

DS투자증권은 삼성SDI에 대해 매수 의견을 유지하며, 목표 주가는 54만 원으로 설정했습니다. 이는 피어 멀티플 7.9배에 20% 할증한 수치이며, 1.1조 원의 매각 자금은 투자 역량 강화로 이어져 재평가 기회로 작용할 전망입니다.

5. 결론: 성장 가능성은 유지되지만, 소형 전지 부진은 주시해야

삼성SDI는 전지 부문 어려움에도 불구하고 미래 성장 가능성을 지닌 기업입니다. 특히 중대형 전지 부문의 성장은 긍정적 신호입니다. 하지만 소형 전지 부진이 지속된다면, 전체 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자들은 삼성SDI의 향후 실적 발표와 시장 동향을 주의 깊게 살펴봐야 합니다.

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