GS리테일, 유통업 본업 증익의 전망과 전략

GS리테일: 유통업 본업 증익의 전망과 전략

GS리테일(종목코드: 007070)은 국내 유통업계를 선도하는 기업으로 꾸준한 성장세를 이어오고 있습니다. 2024년 3분기 실적 전망에 따르면, 매출액은 30,874억원, 영업이익은 1,014억원으로 예상되며, 이는 시장 기대치를 소폭 하회하는 수치입니다.

하지만 중단사업인 호텔을 제외한 기존 사업에서의 매출은 전년 대비 4% 증가, 영업이익은 9% 증가할 것으로 예상됩니다. 이러한 성장은 유통업 본업의 안정적인 성장에 기인하며, 기타 부문 적자도 완만하게 축소되고 있습니다.

특히, 편의점 매출은 전년 대비 5% 성장할 것으로 기대되며, 점포 수는 연간 4~5% 수준으로 증가할 것으로 예상됩니다.

GS리테일의 주요 사업 부문 분석

GS리테일의 사업은 크게 편의점, 슈퍼마켓, 홈쇼핑 등으로 나눌 수 있으며, 각각의 실적이 회사 전체 성장에 큰 영향을 미칩니다.

• 편의점: GS리테일의 편의점 부문은 매출 YoY 5% 성장이 예상되며, 기존점 성장률은 1%로 유지될 것으로 보입니다.
• 슈퍼마켓: 슈퍼마켓 부문은 매출 YoY 9%, 영업이익 YoY 29%의 성장을 기대하고 있습니다. 이는 가맹 출점이 원활하게 진행되고 있기 때문입니다.
• 홈쇼핑: 홈쇼핑 부문은 매출이 YoY 4% 감소할 것으로 보이지만, 비용 및 방송 효율 개선으로 이익은 전년 수준을 유지할 것으로 전망됩니다.

성장 전략과 시장 전망

GS리테일은 현재의 성장세를 유지하기 위해 몇 가지 전략을 채택하고 있습니다.

• 점포 수 확대: 편의점과 슈퍼마켓의 점포 수 확대를 통해 시장 점유율을 높이고 있습니다.
• 호텔 부문 리뉴얼: 호텔 부문은 리뉴얼 공사를 통해 새로운 고객을 유치하는 전략을 세우고 있습니다. 사측은 2025~2027년까지 호텔 부문에서 연평균 19% 성장을 목표로 설정하였습니다.

GS리테일의 2024년 목표주가는 28,000원으로 조정되었으며, 현재 주가는 20,800원입니다. 이는 34.6%의 상승 여력을 나타냅니다. 이러한 분석은 미래에셋증권의 리서치 센터에서 제공한 2024년 10월 10일자 보고서를 기반으로 하고 있습니다.

재무 성과 및 투자 지표

GS리테일의 재무 성과는 다음과 같은 주요 지표로 요약할 수 있습니다.

항목	2022년	2023년	2024년 예상
매출액 (십억원)	11,032	11,613	11,763
영업이익 (십억원)	360	394	341
순이익 (십억원)	401	82	28
EPS (원)	386	169	2,174
P/E (배)	72.9	136.5	9.6

결론

GS리테일은 유통업 본업의 증익을 통해 지속적으로 성장할 것으로 보이며, 특히 편의점과 슈퍼마켓 부문의 안정적인 흐름이 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 호텔 부문도 리뉴얼을 통해 새로운 기회를 창출하고 있어 전체적인 성장세가 지속될 가능성이 높습니다. 따라서 GS리테일은 현재의 주가 수준에서 매수할 만한 가치가 있는 종목으로 판단됩니다. 본 내용은 미래에셋증권의 2024년 10월 10일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.

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