SGC에너지, 증익 국면 진입의 신호와 발전/에너지 부문의 전망

SGC에너지, 일회성 제외하고도 증익 국면 진입... 긍정적인 전망

최근 하나증권 리포트에서 SGC에너지(005090)의 2024년 실적 전망이 긍정적으로 제시되면서 투자자들의 관심이 집중되고 있습니다. 특히, 지난해 일회성 이익을 제외하더라도 증익 국면에 진입하는 모습을 보이고 있다는 점이 주목할 만합니다.

SGC에너지의 사업 구조 및 최근 실적 분석

SGC에너지는 발전/에너지 부문과 건설/부동산 부문을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 하나증권은 2024년 3분기 SGC에너지의 영업이익이 전년 대비 28.6% 감소할 것으로 예상하지만, SMP 상한제 보상금 약 230억원의 기저효과를 감안하면 일회성 요인을 제외하고는 전년 대비 증익을 달성할 가능성이 높다고 분석했습니다.

발전/에너지 부문, 안정적인 마진 유지 전망

발전/에너지 부문은 정비일수 증가에도 불구하고 양호한 이용률을 기록할 것으로 예상됩니다. 다만, SMP 하락으로 인해 외형 감소는 예상되지만, 원재료 투입단가 변동이 제한적이어서 발전/에너지 마진은 안정적인 수준을 유지할 것으로 전망됩니다. 온실가스 배출권 매각 가능성이 낮아지는 것도 긍정적인 요인입니다.

건설/부동산 부문, 4분기부터 실적 개선 기대

건설/부동산 부문은 현재 수주 공백으로 인해 매출 둔화가 우려되지만, 물류사업 부진을 감안하더라도 손익 분기점을 초과할 것으로 예상됩니다. 4분기부터는 이 부문의 실적 개선이 수치적으로 확인될 것으로 보입니다.

장기적인 전망: REC 기준가격 상승 효과 지속

SGC에너지는 2025년 기존 우드펠릿 혼소발전 설비의 전소전환에 따른 손익 변화에 대한 관심이 필요합니다. REC 기준가격 상승 효과는 2025년까지 지속될 것으로 예상되며, 이는 안정적인 실적 추세를 이어가는 데 도움이 될 것입니다.

결론: 매수 관점에서 긍정적인 평가

SGC에너지는 지난해 일회성 이익을 제외하고도 증익 국면에 진입하고 있으며, 발전/에너지와 건설/부동산 부문 모두에서 긍정적인 신호가 나타나고 있습니다. 향후 실적 개선이 기대되며, 주주환원 강화 여부와 REC 기준가격의 상승이 장기적인 성장을 이끌어낼 중요한 요소로 작용할 것입니다. 따라서, SGC에너지는 매수 관점에서 긍정적인 평가를 받을 것으로 예상됩니다.

본 내용은 하나증권의 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.

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