한전기술, 매출 감소 속에서 이익률이 개선된 이유는?

한전기술 3분기 실적 분석 및 향후 전망

2024년 3분기 실적 개요

한전기술(052690)은 2024년 3분기에 1,059억원의 매출을 기록하며 전년 동기 대비 11.3% 감소했습니다. 원자력 부문 매출은 증가했지만, 에너지 신사업 부문 매출이 급감하며 전체 매출 감소를 초래했습니다. 그럼에도 불구하고 영업이익은 57억원으로 전년 동기 대비 8.6% 증가하며 이익률이 개선되었습니다.

매출 감소 요인 분석

원자력 부문: 대형 원전 수주 증가에도 불구하고 O&M(운영 및 유지보수) 매출 감소가 전체 매출 감소에 영향을 미쳤습니다.

에너지 신사업 부문: 제주한림해상풍력 및 인도네시아 가스엔진 발전소 등 기존 수주 프로젝트의 준공이 임박하면서 매출 인식이 둔화되었습니다.

원자로 부문: 공정 진행률 변동에 따른 매출 인식 변화로 인해 전년 대비 감소했습니다.

이익률 개선 배경

원자력 부문의 매출 상승이 이익률 개선의 주요 원인입니다. 매출 감소에도 불구하고 손익분기점(BEP) 이상의 수익을 유지하고 있으며, 이는 향후 신규 원전 및 SMR 사업 확대 가능성을 시사합니다.

해외 시장 전망 및 기회

2025년 3월 체코 원전 본계약 체결 예정, 폴란드/네덜란드 타당성 조사, UAE 바라카 5, 6호기 입찰 진행 등 해외 시장 확대 가능성이 높아졌습니다.

투자 지표 및 전망

지표	2024년	2025년
매출액 (십억원)	593.56	656.7
영업이익 (십억원)	43.3	53.2
순이익 (십억원)	50.1	57.9
EPS (원)	1,309	1,513
PER (배)	57.8	58.5

결론 및 투자 의견

매출 감소에도 불구하고 개선된 이익률은 긍정적입니다. 향후 원전 및 SMR 사업 확대로 성장세가 가속화될 것으로 예상됩니다. 목표주가 88,000원 및 투자 의견 '매수'를 유지하는 증권사 분석 결과를 참고하여 투자 결정을 내리시기 바랍니다. 본 분석은 참고 자료이며, 투자 결정은 투자자의 책임입니다.

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