롯데에너지머티리얼즈, 전기차 수요 둔화가 미치는 영향과 롯데에너지머티리얼즈의 향후 전망

롯데에너지머티리얼즈, 겨울잠 자는 전기차 시장에 갇히다. 실적 악화와 미래 전망

롯데에너지머티리얼즈(020150)의 최근 실적 발표는 투자자들에게 긴 겨울을 예고하는 듯합니다. 2024년 3분기 예상 실적은 매출액 2,096억원, 영업이익 -94억원으로 전분기 대비 매출은 20.2% 감소하며 적자 전환이 예상됩니다. 글로벌 전기차 수요 둔화와 북미 고객사의 공장 가동률 감소가 주된 원인으로 작용하고 있습니다.

3분기 실적 부진, 동박 출하량 감소가 주범

롯데에너지머티리얼즈의 3분기 실적은 컨센서스를 크게 하회할 것으로 예상됩니다. 특히, OPM(영업이익률)은 -4.5%로 전분기 대비 5.7%p 감소할 것으로 예상되는데, 이는 동박 출하량이 2분기 대비 약 20% 줄어들 것이라는 예측 때문입니다. 고객사의 실수요가 증설 대비 증가하지 않아 가동률이 낮아지면서 고정비 부담이 커진 결과입니다.

전기차 시장 둔화, 롯데에너지머티리얼즈 성장에 발목

전기차 시장의 변화는 롯데에너지머티리얼즈의 수익성에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 전기차 수요 둔화는 기존 메인 고객사 및 북미 고객사의 공장 가동률 하락으로 이어지고 있으며, 이는 전체 동박 출하량 감소로 연결됩니다. 롯데에너지머티리얼즈는 2024년 말부터 말레이시아 5,6공장이 본격 가동될 예정으로, 전체 동박 생산능력(CAPA)은 6만톤에서 8만톤으로 증가할 예정입니다. 하지만 스페인, 미국, 말레이시아 7,8공장 등의 CAPA 증설 일정은 지연될 것으로 예상됩니다.

수익성 개선 위한 전략: 차세대 제품과 포트폴리오 다각화

롯데에너지머티리얼즈는 전기차 사업 외에도 차세대 고부가 제품 및 포트폴리오 다각화를 추진하고 있습니다. 전고체 전해질 파일럿 라인은 70톤 규모로 2024년 9월 완공되며, 2027년에는 약 1,200톤 규모로 본격 양산할 예정입니다. LFP 양극재 파일럿 라인은 1,000톤 규모로 2024년 말 완공될 예정이며, 2028년에 본격 양산할 계획입니다. AI 가속기(HVLP4)는 2025년부터 북미 고객향으로 판매될 것으로 기대되고 있습니다.

투자 의견: 매수 유지, 목표 주가 60,000원

IBK투자증권은 롯데에너지머티리얼즈에 대해 매수 의견을 유지하며, 목표 주가는 60,000원으로 설정하고 있습니다. 현재 주가는 39,000원으로, 목표 주가 대비 여전히 상승 여력이 존재합니다.

롯데에너지머티리얼즈의 미래는?

롯데에너지머티리얼즈는 현재 전기차 시장의 변화와 수익성 악화로 어려움을 겪고 있습니다. 그러나 차세대 고부가 제품으로의 포트폴리오 다각화와 공장 가동률 회복을 통한 수익성 개선이 이루어진다면, 장기적으로 긍정적인 전망을 기대할 수 있습니다. 따라서 현재의 주가는 매수 기회로 볼 수 있으며, 목표 주가인 60,000원에 도달할 가능성도 존재합니다. 롯데에너지머티리얼즈의 향후 실적 개선 여부는 고객사의 실수요 회복과 공장 가동률 상승에 달려 있습니다.

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