휠라홀딩스, 구조조정과 매출 감소가 가져올 변화

휠라홀딩스, 미국 법인 구조조정: 단기적 악재, 장기적 성장 전략?

휠라홀딩스(081660)가 미국 법인 FILA USA의 영업 정지를 결정하며 투자자들의 이목을 집중시키고 있습니다. 이는 미국 법인의 매출이 휠라홀딩스 전체 매출의 91%를 차지할 만큼 큰 비중을 차지하고 있기 때문입니다. 휠라홀딩스는 이번 결정을 통해 단기적으로는 매출 감소를 감수하지만, 장기적으로는 고정비 절감과 현금 흐름 개선을 통해 브랜드 수익성을 확보하겠다는 전략입니다.

1. FILA USA 영업정지의 배경: 매출 감소와 적자 지속

휠라홀딩스의 미국 법인은 최근 몇 년간 매출 감소와 영업 적자에 시달려왔습니다. 2023년에는 영업 적자가 -1,420억원에 달하며 전년 대비 큰 폭으로 증가했습니다. 이러한 상황을 타개하기 위해 휠라홀딩스는 FILA USA의 영업을 정지하고 구조조정을 통해 고정비를 절감하기로 결정했습니다. 구체적인 내용은 2024년 3월에 발표될 예정입니다.

2. 재무적 영향 분석: 단기적 매출 감소, 장기적 수익성 개선 기대

휠라홀딩스는 미국 법인의 매출이 2024년에는 2,948억원으로 소폭 증가할 것으로 예상하지만, 영업 적자는 -638억원으로 여전히 적자 상태가 지속될 것으로 전망하고 있습니다. 하지만 고정비 절감을 통해 영업 적자 규모를 줄일 수 있을 것으로 예상됩니다.

3. 고정비 절감 효과: 판관비 절감 통한 수익성 개선 기대

휠라홀딩스의 미국 법인은 홀세일 사업 비중이 높아 판관비의 대부분이 고정비로 구성되어 있습니다. 영업 정지를 통해 고정비를 크게 절감할 수 있을 것으로 기대됩니다. 현재 미국 법인의 판관비 규모는 연간 1,200~1,300억원 수준으로, 영업 정지로 인한 상당한 절감 효과를 예상할 수 있습니다.

4. 브랜드 회복과 수익성 개선: 국내 시장에서의 성공을 미국 시장으로 확대

휠라홀딩스는 국내 시장에서 브랜드력이 반등하고 있으며, 미국에서도 브랜드 개선 캠페인을 진행하고 있습니다. 하지만 과거 디스럽터 2의 호조 이후 미국 내 경쟁력을 회복하는 데 어려움을 겪고 있었습니다. 이번 구조조정이 성공적으로 진행된다면, 휠라홀딩스의 브랜드 회복과 수익성 개선에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

결론: 단기적 어려움, 장기적 성장을 위한 전략적 선택

휠라홀딩스의 FILA USA 영업 정지 결정은 단기적으로는 매출 감소를 초래할 수 있지만, 장기적으로는 고정비 절감과 현금 흐름 개선을 통해 브랜드의 수익성을 높일 수 있는 기회가 될 것입니다. 투자자들은 향후 2024년 3월에 발표될 구조조정의 구체적인 계획과 재무적 영향을 주의 깊게 살펴봐야 할 것입니다. 휠라홀딩스의 전략적 결정이 브랜드 이미지와 재무 건전성에 긍정적인 변화를 가져오기를 기대합니다.

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