네오팜, 미래 성장을 이끄는 전략과 주주환원 정책

네오팜(092730) 3분기 실적 분석: 성장 지속, 주주환원 강화

최근 네오팜(092730)의 2024년 3분기 실적 발표가 있었습니다. 이번 포스트에서는 네오팜의 3분기 실적을 분석하고 향후 성장 가능성과 주주환원 정책에 대해 살펴보겠습니다.

3분기 실적 개요: 견조한 성장, 이익 증가는 제한적

네오팜의 2024년 3분기 연결 매출은 262억원으로 전년 대비 20% 증가했습니다. 영업이익은 51억원으로 영업이익률은 19%를 기록하며, 시장 컨센서스인 55억원에 근접했습니다. 제로이드의 올리브영 입점과 OEM 물량 반영으로 두 자릿수 성장을 기록했지만, 저마진 OEM 매출 반영과 대손상각비 발생으로 이익 증가는 다소 미미했습니다.

브랜드별 실적: 아토팜, 제로이드 선전

• 아토팜: 온라인 및 수출 중심으로 견조한 성장 (온라인 비중 60%, 성장률 10%, 수출 30% 성장)
• 제로이드: 올리브영 입점 효과로 두 자릿수 성장
• 리얼베리어: 전년 동기와 유사한 성과, 수출 부문 50% 이상 성장
• 더마비: 수출 비중 20%, 전반적인 성장 견인

2025년 성장 모멘텀: 수출 확대 및 주주환원 강화

하나증권 보고서에 따르면, 네오팜의 2025년 연결 매출은 1,300억원으로 전년 대비 12% 성장할 것으로 예상됩니다. 영업이익은 317억원으로 24% 증가 전망입니다. 특히, 수출 판로 확대에 주력하고 있어 2025년 수출 중심 성장이 기대됩니다.

또한, 네오팜은 주주환원 정책을 강화했습니다. 과거 3년간 별도 당기순이익의 20~30%를 지급하던 배당을 2024~2026년 동안 40~50%로 상향 조정했습니다. 이는 최근 5년간의 시장 소외에 대한 신뢰 회복 노력으로 해석됩니다.

투자 지표 및 주가 현황: 안정적인 성장 가능성 시사

지표	2020	2021	2022	2023
매출액 (십억원)	82	88	85	97
영업이익 (십억원)	22	22	21	25
순이익 (십억원)	18	18	17	23
EPS (원)	2,209	2,158	2,075	2,828

현재 네오팜의 시가총액은 약 2천억원이며, 12개월 선행 주가수익비율(P/E)은 8배 수준입니다. 최근 주가는 13,200원으로, 52주 최고가는 17,001원, 최저가는 10,677원입니다. 이러한 투자 지표와 주가 현황은 네오팜의 안정적인 성장 가능성을 시사합니다.

결론: 긍정적인 성장 전망

네오팜은 3분기 실적 발표를 통해 견조한 성장세를 이어가고 있으며, 2025년에는 더욱 강화된 성장 모멘텀과 함께 주주환원 정책을 통해 투자자들의 신뢰를 회복하고 있습니다. 앞으로의 실적 개선과 함께 해외 시장 진출 확대가 기대되는 만큼, 네오팜에 대한 긍정적인 전망이 이어질 것으로 예상됩니다.

본 내용은 하나증권의 2024년 11월 4일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.

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