롯데웰푸드, 비용 상승과 영업이익 감소가 주는 시사점

롯데웰푸드, 실적 부진에 목표주가 하락... 글로벌 성장 가능성은 여전히 유효할까?

롯데웰푸드(280360)의 2024년 3분기 실적이 시장 기대치를 하회하며 투자자들의 우려가 커지고 있습니다. 3분기 연결 매출액은 전년 대비 0.7% 감소한 1조 785억원, 영업이익은 5.7% 줄어든 760억원을 기록했습니다. 특히 국내 매출 감소와 카카오 원가 상승, 물류비 부담이 이익 감소의 주요 원인으로 분석됩니다.

롯데웰푸드, 국내 소비 둔화와 비용 상승에 발목 잡혀

롯데웰푸드는 3분기 동안 유지식품 부문에서 이익 개선세를 보였지만, 내수 소비 둔화로 인해 매출 성장이 제한되었습니다. 특히 저수익 외식 프랜차이즈 채널 구조조정으로 인해 식자재 매출이 19.7% 감소하며 어려움을 겪고 있습니다. 또한 카카오 원가 상승과 물류비 부담이 겹치면서 마진율이 하락했습니다.

글로벌 사업 부문은 성장세 유지... 인도 시장 성장 기대

글로벌 사업 부문에서는 매출액이 4.4% 증가한 2,080억원을 기록했지만, 영업이익은 22.9% 감소한 140억원에 그쳤습니다. 인도 시장에서의 불리한 날씨로 인해 빙과 매출이 감소했지만, 초코파이 등 인기 제품의 매출은 증가했습니다. 롯데웰푸드는 하브모어 푸네 신공장 가동과 롯데 인디아와의 합병을 통해 인도 시장에서의 사업 확대를 기대하고 있습니다.

IBK투자증권, 목표주가 18만원으로 하향 조정... 매수 의견 유지

IBK투자증권은 롯데웰푸드의 목표주가를 기존 22만원에서 18만원으로 하향 조정했습니다. 카카오 원가 부담과 마케팅 비용 상승을 감안한 결과입니다. 특히 간편식 브랜드 '식사이론' 론칭에 따른 마케팅 비용이 이익에 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

향후 전망: 내수 회복 불확실성 지속... 글로벌 성장 가능성에 주목

롯데웰푸드는 하반기에도 명확한 내수 회복 조짐이 보이지 않으며, 카카오 원가 부담이 지속될 것으로 전망됩니다. 하지만 중장기적으로 인도 시장에서의 사업 확대 기대감은 여전히 존재합니다. 롯데웰푸드는 글로벌 시장 진출을 통해 성장을 이어갈 가능성이 높습니다.

투자 결론: 글로벌 성장 가능성과 비용 상승 리스크를 종합적으로 고려해야

롯데웰푸드는 최근 실적 부진과 비용 상승이 우려되는 상황입니다. 그러나 글로벌 시장에서의 성장 가능성과 중장기적인 사업 확대 기대감은 긍정적인 요소로 작용할 수 있습니다. 투자자들은 이러한 요소들을 종합적으로 고려하여 투자 결정을 내리는 것이 중요합니다.

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