SK바이오사이언스, 투자의견과 목표주가에 대한 분석

SK바이오사이언스, IDT Biologika 인수와 PCV21 백신으로 성장 기대

최근 대신증권의 보고서에 따르면, SK바이오사이언스(302440)는 시장에서의 입지를 강화하고 있습니다. 이희영 애널리스트는 SK바이오사이언스의 투자의견을 'Marketperform'으로 제시하며, 목표주가는 56,000원으로 설정했습니다. 현재 주가는 52,300원으로, 상승 여력이 약 7%로 평가되고 있습니다.

1. 기업 개요

SK바이오사이언스는 2021년 3월 18일 상장된 제약 회사로, 글로벌 백신 시장에서의 경쟁력을 확보하기 위해 다양한 연구 및 개발을 진행하고 있습니다. 특히, 사노피와 공동으로 개발 중인 PCV21(GBP510) 백신은 블록버스터 제품으로 자리 잡을 가능성이 높습니다. 이 백신은 폐렴구균 백신 시장에서의 기회를 모색하고 있으며, 2024년 임상 3상 IND 승인을 받을 예정입니다.

2. 주요 투자 지표

연도	매출액(십억원)	영업이익(십억원)	세전순이익(십억원)	총당기순이익(십억원)	EPS(원)	PER	BPS(원)	PBR	ROE(%)
2022A	457	115	142	122	1,596	46.0	22,703	3.2	7.3
2023A	370	-127	22	29	124	7.7	22,190	3.2	1.3
2024F	184	-98	-88	-620	#DIV/0!	22,079	2.4	0.0
2025F	201	-69	-59	-410	#DIV/0!	21,757	2.4	0.0
2026F	229	-39	-29	-260	#DIV/0!	21,757	2.4	0.0

2022년에는 매출액이 457억 원에 달했으나, 2023년에는 370억 원으로 감소했습니다. 이는 주로 연구 개발비와 설비 투자 증가로 인한 적자 때문입니다. 그러나 PCV21 백신의 임상 진행과 함께 2024년에는 다시 매출 성장이 예상됩니다.

3. IDT Biologika 인수와 시너지 효과

SK바이오사이언스는 독일 백신 CDMO 기업인 IDT Biologika를 인수했습니다. 이 인수는 다수의 빅파마와의 네트워크 확보, 독일 및 미국 공장을 통한 지역 다각화 및 공급 안정성 증대, 세포유전자 치료제 생산 시설 및 전문 인력 확보 등 여러 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대됩니다. IDT Biologika의 경영 정상화가 이루어지는 2025년 하반기에는 더욱 긍정적인 실적을 기대할 수 있습니다.

4. PCV21 백신의 시장 전망

PCV21 백신은 폐렴구균 백신 시장에서 큰 기회를 제공할 것으로 예상됩니다. 현재 폐렴구균 백신 시장 규모는 약 10조 원에 달하며, 2030년까지 14조 원으로 확대될 전망입니다. SK바이오사이언스는 사노피와의 협업을 통해 2028년까지 블록버스터 제품으로 자리 잡을 가능성이 높습니다.

5. 결론

SK바이오사이언스는 현재 어려운 상황에 처해 있지만, IDT Biologika의 인수와 PCV21 백신 개발을 통해 향후 성장 가능성을 지니고 있습니다. 투자자들은 이러한 요소를 고려하여 SK바이오사이언스에 대한 투자 결정을 신중히 해야 할 것입니다. 목표주가는 56,000원으로 설정되어 있으며, 시장 수익률을 달성할 가능성을 충분히 가지고 있습니다. 본 내용은 대신증권의 2023년 10월 25일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.

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