현대로템, 방산 부문 성장과 수출 실적의 긍정적 전망

현대로템, K2 전차 수출로 3분기 실적 '고공행진'… 투자 전망은?

현대로템(064350)이 최근 발표한 2024년 3분기 실적은 K2 전차 수출의 위력을 다시 한번 증명했습니다. 방산 분야에서의 괄목할 만한 성과는 매출과 영업이익 모두에서 시장 기대를 뛰어넘는 결과를 가져왔습니다. 특히 디펜스솔루션 부문의 성장은 현대로템의 미래 성장 가능성을 더욱 밝게 하는 핵심 요소입니다.

3분기 실적, K2 전차 수출 효과 톡톡히

현대로템은 3분기 매출액 1조 935억원, 영업이익 1,374억원을 기록하며 전년 동기 대비 각각 18.0%, 234.3% 증가했습니다. 눈에 띄는 점은 영업이익률이 12.6%까지 상승했다는 것입니다. 이러한 성장은 디펜스솔루션 부문의 강력한 수출 실적에 기인합니다. 특히 3분기 디펜스 수출 비중은 71%로 전년 동기 대비 크게 증가했습니다.

디펜스솔루션 부문, K2 전차 수출이 이끈 성장

디펜스솔루션 부문은 3분기 매출 5,846억원을 기록하며 전년 동기 대비 41.1% 증가했습니다. 폴란드에 대한 K2 전차 수출이 핵심 성장 동력이었습니다. 3분기에 16대가 납품되었으며, 4분기에는 22대, 2025년에는 96대가 추가로 납품될 예정입니다. K2 전차는 높은 마진율(25%↑)을 자랑하며, 현대로템의 전체 이익률 개선에도 기여하고 있습니다.

레일솔루션 부문도 성장세 지속

레일솔루션 부문은 3분기 매출 4,084억원을 기록하며 전년 대비 7.2% 증가했습니다. 이집트 카이로 메트로 전동차 공급 사업에 착수하며 긍정적인 실적을 보였습니다. 레일솔루션의 영업이익은 약 150억원으로 추정되며, 향후 해외 사업이 본격적으로 시작될 경우 추가적인 수익성 개선이 기대됩니다.

투자 의견, 'Buy' 유지… 목표 주가 75,000원으로 상향 조정

한화투자증권은 현대로템에 대한 투자의견을 'Buy'로 유지하며 목표 주가를 75,000원으로 상향 조정했습니다. 이는 2025년 예상 BPS에 Target P/B 3.2배를 적용하여 산출한 수치입니다. K2 전차의 추가 수주 가능성과 방산 부문의 성장세를 감안할 때, 현대로템의 주가는 앞으로도 상승 여력이 크다고 판단됩니다.

결론: 현대로템, K2 전차 수출로 미래 성장 기대

현대로템은 3분기 실적을 통해 디펜스솔루션 부문의 성장을 확인하며, 향후 방산 분야에서의 지속적인 성장 가능성을 보여주었습니다. K2 전차의 수출은 회사의 매출과 이익에 긍정적인 영향을 미치고 있으며, 이는 앞으로의 투자에 있어 중요한 요소로 작용할 것입니다. 따라서 현대로템에 대한 긍정적인 전망은 지속될 것으로 보입니다.

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