현대로템, 방위산업의 새로운 전환점과 미래 성장 가능성

현대로템, 폴란드 수주 효과로 날갯짓… 투자자 주목해야 할까?

최근 발표된 현대로템(064350)의 2024년 3분기 실적은 시장의 예상을 뛰어넘는 성과를 기록하며 투자자들의 관심을 집중시켰습니다. 특히 폴란드 K2 전차 납품 증가가 매출과 영업이익을 견인하며 방산 사업 부문의 성장 가능성을 확실히 보여주었습니다. 과연 현대로템은 폴란드 수주 효과를 발판 삼아 지속적인 성장을 이어갈 수 있을까요? 자세히 분석해 보겠습니다.

## 3분기 실적, 폴란드 수주 효과 톡톡히 봤다

신한투자증권의 보고서에 따르면 현대로템은 2024년 3분기 매출액 1조 935억원, 영업이익 1,374억원을 기록했습니다. 전년 동기 대비 각각 18%, 234% 증가한 수치입니다. 이는 폴란드 K2 전차 납품 증가에 따른 결과로 분석됩니다.

특히 방산 부문 매출은 5,846억원으로 전년 동기 대비 41% 증가했으며, 수출 비중이 71%로 급증하며 인도와의 계약 성과가 돋보였습니다. 레일 부문은 7% 증가한 4,084억원, 에코플랜트 부문은 24% 감소한 1,005억원을 기록했습니다.

## 4분기 전망도 긍정적… K2 전차 추가 납품 기대

4분기에도 폴란드 K2 전차 추가 납품이 예상되며, 영업이익은 1,564억원으로 전망됩니다. 이는 시장 컨센서스 1,380억원을 웃도는 수치입니다. 국내 4차 양산 계약도 연말에 체결될 가능성이 높으며, 철도 부문은 지속적인 수주 잔고를 바탕으로 성장세를 이어갈 것으로 예상됩니다.

## 성장 가능성은 높지만, 리스크 요인도 주의해야

현대로템의 성장 가능성은 폴란드와 루마니아 등 방산 계약 확대, 국내 4차 양산 계약 체결, 9년치 수주 잔고를 확보한 철도 사업 부문 등에 힘입어 더욱 탄탄해졌습니다.

하지만 단기 주가 상승에 대한 부담은 존재합니다. 글로벌 경제 상황 악화나 방산 관련 정책 변화는 현대로템의 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있기 때문입니다. 투자자들은 이러한 리스크 요인을 면밀히 살펴봐야 합니다.

## 신한투자증권, 현대로템에 대해 매수 의견 유지

신한투자증권은 현대로템에 대해 매수 의견을 유지하며 목표 주가를 74,000원으로 제시했습니다. 현재 주가는 63,600원으로, 약 16.4%의 상승 여력이 있는 것으로 분석됩니다.

## 결론: 방산 사업 성장에 대한 기대감 유지, 리스크 요인 고려 필요

현대로템은 최근 실적 발표를 통해 방산 사업 부문에서의 성장 가능성을 다시 한번 입증했습니다. 특히 폴란드 K2 전차 납품 증가는 회사의 매출과 영업이익을 크게 견인하며 향후에도 긍정적인 전망을 기대하게 합니다. 다만, 단기 주가 상승에 대한 부담과 글로벌 경제 리스크를 충분히 고려해야 할 것입니다. 투자 결정은 투자자 본인의 판단에 따라 신중하게 내려져야 합니다.

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