동방선기, 조선기자재업체의 미래를 주목하라

동방선기(099410): 조선기자재업체의 미래를 주목하라

최근 조선산업의 호황과 더불어 조선기자재업체인 동방선기(099410)에 대한 관심이 높아지고 있습니다. 1994년에 설립된 동방선기는 2009년 코스닥에 상장된 이후로 조선 및 플랜트용 배관 전문업체로 자리잡았습니다. 최근 세진그룹에 편입됨으로써 더욱 견고한 기반을 다지고 있으며, STP(분뇨처리기) 사업부문을 추가하여 사업 다각화를 추진하고 있습니다.

주가 및 주요 이벤트

동방선기의 현재 주가는 2,670원이며, 52주 최고가는 3,000원, 최저가는 2,070원입니다. 최근 주가는 KOSDAQ 지수와 비교할 때 안정적인 상승세를 보이고 있습니다. 특히, 조선산업의 수주 호황이 지속됨에 따라 배관사업의 실적도 긍정적인 흐름을 보이고 있습니다. 주요 이벤트로는 2024년 6월 STP 사업부문에 대한 영업양수도 계약 체결이 있습니다. 이는 동방선기의 성장 동력을 더욱 강화할 것으로 기대됩니다.

주요 재무 지표

연도	매출액 (억원)	영업이익 (억원)	순이익 (억원)	EPS (원)	PER (배)	PBR (배)
2021	2305	117	84	1.4	1.5	1.1
2022	2491	139	95	26.4	1.1	0.9
2023	2733	148	108	46.5	0.9	0.8
2024F	3624	143	131	108.6	0.9	0.8
2025F	4667	156	148	155.5	0.8	0.8

위 표에서 볼 수 있듯이, 동방선기의 매출액은 2024년과 2025년에 각각 362억 원, 466억 원으로 증가할 것으로 예상되며, 이는 전년 대비 각각 32.5% 및 28.8%의 성장률을 기록할 것으로 보입니다. 영업이익 또한 2024년 43억 원, 2025년 75억 원으로 증가하며, 영업이익률은 2024년 11.8%에서 2025년 16.0%로 상승할 전망입니다.

밸류에이션 지표

동방선기의 PER(주가수익비율)은 현재 5.5배로, 조선기자재 업종 내에서 저평가된 종목으로 평가됩니다. PBR(주가순자산비율) 또한 0.8배로, 상대적으로 매력적인 투자 대상입니다. 이는 업종 평균보다 낮은 수치로, 시장에서의 성장 가능성을 반영하고 있습니다.

체크포인트

• 조선산업의 수주 호황이 지속되고 있으며, 이는 동방선기의 배관사업에 긍정적인 영향을 미치고 있습니다.
• STP 사업부문 영업양수로 인한 추가 성장동력 확보가 기대됩니다.
• 2024~2025년 연평균 매출 성장률 30% 전망.
• 저평가된 밸류에이션 지표는 투자 매력도를 높이고 있습니다.

기업 분석

동방선기는 국내 배관업체 중 최대 생산능력을 보유하고 있으며, STP 부문에서 국내 시장 점유율 90%, 글로벌 시장 점유율 30%를 차지하고 있습니다. STP 사업부문은 2024년 하반기부터 실적에 본격 반영될 예정이며, 연간 100~110억 원 규모의 매출 기여가 예상됩니다. 또한, STP 사업부문은 평균 25% 내외의 매출총이익률을 달성할 것으로 기대되고 있습니다. 이러한 성장은 동방선기의 전체 매출에서 STP 사업부문이 차지하는 비중이 2024년 14.4%에서 2025년 23.6%로 상승할 것이라는 전망을 뒷받침합니다.

결론

동방선기(099410)는 조선산업의 호황과 함께 성장 가능성이 높은 기업으로 평가됩니다. STP 사업부문을 통한 사업 다각화는 추가적인 성장 동력을 제공할 것으로 기대되며, 현재의 저평가된 주가는 매력적인 투자 기회를 나타냅니다. 앞으로의 성장성을 고려할 때, 동방선기는 장기적인 투자 관점에서 긍정적인 평가를 받을 것으로 보입니다. 따라서, 조선기자재업체에 대한 관심이 높아지는 가운데 동방선기의 주가는 향후 더욱 주목받을 가능성이 큽니다.

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