삼성바이오로직스, 2024년 삼성바이오로직스의 성장 가능성 분석

삼성바이오로직스, 3분기 실적 호조에 목표주가 상향… 4공장·5공장 램프업 기대

삼성바이오로직스(207940)가 3분기 실적 호조를 기록하며 4공장과 5공장의 램프업 기대감에 힘입어 목표주가가 상향 조정됐습니다. iM증권은 삼성바이오로직스에 대한 투자의견을 'Buy'로 유지하며 목표주가를 1,250,000원으로 상향 조정했습니다.

3분기 실적, 컨센서스 상회… 4공장 램프업 효과

삼성바이오로직스는 3분기 연결 기준 매출액 1조 1,871억원, 영업이익 3,386억원을 기록하며 시장 예상치를 뛰어넘는 실적을 달성했습니다. 특히 4공장의 상업화 생산이 본격화되면서 예상보다 빠른 램프업이 긍정적인 영향을 미쳤습니다.

로직스 부문의 매출액은 전년 동기 대비 20.9%, 직전 분기 대비 31.7% 증가하며 4공장 생산량 증가를 반영했습니다. 에피스 부문 역시 유럽 시장에서 새롭게 출시된 스텔라라 bs 및 솔리리스 bs의 매출 증가에 힘입어 매출액과 영업이익이 각각 26%, 38% 증가했습니다.

4공장·5공장 성장 가능성, 미래 성장 동력

삼성바이오로직스는 4공장의 빠른 램프업에 이어 내년 4월과 5월에 각각 준공될 4공장과 5공장에서 생산 확대를 기대하고 있습니다. 대량 위탁생산에 대한 견조한 수요와 4공장의 빠른 램프업 기대가 실적 개선에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 전망됩니다.

특히, 삼성바이오로직스는 2025년에 6공장을 착공할 계획이며, 이는 5공장과 4공장의 생산 능력을 더욱 높일 것으로 보입니다.

2027년 EBITDA 현가 상향… 로직스 영업가치 79조원으로 증가

iM증권은 5공장 램프업 속도가 4공장과 유사하게 조정되면서 목표주가 산출에 근거가 되는 2027년 EBITDA의 현가를 약 7% 상향했습니다. 새롭게 산출된 로직스의 영업가치는 74조원에서 79조원으로 증가했습니다.

결론: 성장 가능성 높은 삼성바이오로직스, 장기 투자 매력

삼성바이오로직스는 3분기 실적에서 보여준 호실적을 바탕으로, 향후 성장 가능성이 더욱 뚜렷해졌습니다. 4공장과 5공장의 램프업이 가속화되면서, 대량 위탁생산에 대한 수요도 증가할 것으로 예상됩니다.

이에 따라 회사의 목표주가는 상향 조정되었으며, 안정적인 수익성을 바탕으로 한 장기 투자 관점에서 긍정적인 평가를 받고 있습니다. 투자자들은 삼성바이오로직스의 지속적인 성장 가능성을 주목할 필요가 있습니다.

삼성바이오로직스, 2024년 삼성바이오로직스의 성장 가능성 분석 상세보기