LS ELECTRIC, 일시적 실적 부진에도 불구하고 장기 성장 가능성은 여전히 유효

LS ELECTRIC, 3분기 일시적 쇼크에도 긍정적 전망 유지

최근 LS ELECTRIC(010120)의 3분기 실적 발표는 시장에 충격을 안겼습니다. 북미 시장 수출 둔화로 예상보다 낮은 영업이익을 기록하면서, 시장 기대치를 크게 하회했기 때문입니다. 하지만, 이는 일시적인 현상으로, LS ELECTRIC의 장기 성장 가능성은 여전히 유효하다는 분석이 지배적입니다.

3분기 실적, 북미 수출 둔화 영향

LS ELECTRIC의 3분기 실적은 매출액 1조 212억원, 영업이익 665억원으로 전년 동기 대비 각각 0%, 5% 감소했습니다. 이는 컨센서스 대비 매출액 7%, 영업이익 17% 하회하는 수치입니다. 이러한 실적 부진의 주요 원인은 북미 수출 둔화로 분석됩니다.

부문별 실적 분석

• 전력기기 부문은 매출액이 전년 대비 7% 증가했지만, 영업이익은 10% 감소하며 수익성이 하락했습니다.
• 전력인프라 부문은 매출액이 11% 증가했지만, 영업이익률은 5.4%로 감소했습니다. 북미향 배전반 납품 지연이 영향을 미친 것으로 분석됩니다.

향후 전망: 4분기 회복세 기대

북미 대선 이후 국내 업체 투자 지연이 예상되지만, 3분기에 지연된 물량은 4분기 및 내년 상반기에 분할 반영될 것으로 예상됩니다. 4분기 실적은 일부 회복세를 보일 것으로 전망되며, 초고압 투자 효과는 내년 하반기부터 반영될 것으로 예상됩니다.

투자 의견 및 목표 주가

신한투자증권은 LS ELECTRIC의 투자 의견을 매수로 유지하며, 목표 주가는 기존 23.2만원에서 21만원으로 하향 조정했습니다. 현재 주가는 156,300원으로, 상승 여력은 34.4%로 분석됩니다.

결론: 장기 성장 가능성 유효

LS ELECTRIC은 3분기 실적에서 일시적인 쇼크를 경험했지만, 장기적인 성장 가능성은 여전히 유효합니다. 배전시장에서의 지속적인 성장 가능성과 북미 시장 회복세에 주목할 필요가 있습니다. 따라서 LS ELECTRIC에 대한 긍정적인 시각은 유지하되, 단기 실적에 대한 우려는 감안해야 할 것입니다.

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