대덕전자, 기대 이상의 성과를 보여줄 MLB 부문과 지연된 FC-BGA 양산

대덕전자: FC-BGA는 잠시 주춤, MLB는 기대 이상 성장 전망

최근 iM증권의 리서치 보고서에 따르면, 대덕전자(353200)는 FC-BGA 양산 지연으로 인해 목표주가가 하향 조정되었지만, MLB 부문은 기대 이상의 성과를 보일 것으로 전망됩니다.

FC-BGA 부문: * 자동차 수요 침체와 신규 프로젝트 양산 지연으로 어려움을 겪고 있습니다. * 2024년과 2025년 FC-BGA 가동률은 각각 55%와 65%로 예상되며, 매출은 각각 1,991억원과 2,600억원으로 예상됩니다.

MLB 부문: * AI 가속기용 OAM을 통해 긍정적인 성과를 이어갈 것으로 보입니다. * 신규 프로젝트가 계획대로 진행되고 있으며, 연말 또는 연초 양산 가능성이 높습니다. * 2025년 MLB 매출은 1,777억원(+52% YoY), 2026년에는 2,900억원(+63% YoY)으로 예상됩니다.

주가 및 시장 반응: * 대덕전자 주가는 최근 테크 섹터 투자 심리 악화로 12개월 트레일링 P/B 1.0배를 깨고 -2SD 수준에 근접했습니다. * 이는 과매도 구간으로 해석될 수 있으며, 투자자들에게 매수 기회를 제공할 수 있습니다. * 현재 주가는 17,100원으로, 목표주가 24,000원에 비해 40.4%의 상승 여력이 존재합니다.

결론: * 대덕전자는 FC-BGA 부문의 어려움에도 불구하고 MLB 부문에서의 성장 가능성을 보여주고 있습니다. * FC-BGA 양산 지연은 단기적으로 부정적인 영향을 미칠 수 있지만, MLB 부문의 성장은 대덕전자의 미래 성장 가능성을 높이는 요소로 작용할 것입니다. * 따라서 대덕전자는 장기적인 관점에서 긍정적인 투자처로 평가될 수 있습니다.

참고: 본 내용은 iM증권의 2024년 10월 21일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.

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