롯데칠성, 비우호적인 날씨와 경기 위축 속에서의 실적 전망

롯데칠성, 날씨와 경기 악화 속에서도 실적 개선 기대

최근 롯데칠성(종목코드: 005300)의 실적 전망은 비우호적인 날씨와 국내 경기 위축으로 인해 어려움을 겪고 있습니다. 하지만, 해외 사업 확대와 원가 부담 완화를 통해 실적 개선이 기대되고 있습니다.

1. 실적 분석: 음료 부진, 주류 성장

대신증권은 롯데칠성의 2024년 3분기 연결 매출액이 1조 789억원으로 전년 대비 30% 증가할 것으로 예상하지만, 영업이익은 765억원으로 전년 대비 9% 감소할 것으로 전망했습니다.

음료 부문은 비우호적인 날씨와 국내 경기 위축으로 인해 수요가 둔화되어 매출액이 전년 대비 3% 감소할 것으로 예상됩니다. 특히 제로탄산과 스포츠 음료를 제외한 모든 카테고리에서 역성장이 예상됩니다.

반면, 주류 부문은 신제품 '크러시'의 인기에 힘입어 매출액이 전년 대비 3% 증가할 것으로 예상됩니다.

2. 해외 사업 확대: 미얀마, 파키스탄 성장

롯데칠성은 해외 사업 확대를 통해 실적 개선을 노리고 있습니다. 미얀마와 파키스탄 법인은 안정적인 매출 성장을 유지하며 해외 시장에서의 경쟁력을 강화하고 있습니다.

3. 원가 부담 완화: 4분기부터 실적 개선 기대

원자재 가격 상승으로 인한 원가 부담은 지속되고 있지만, 점진적인 완화가 예상됩니다. 이는 4분기부터 실적 개선으로 이어질 것으로 예상되며, 경쟁사들의 가격 인상은 롯데칠성의 판촉 부담을 완화하는 데 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대됩니다.

4. 투자 지표:

지표	2022A	2023A	2024F	2025F	2026F
매출액	2,842	3,225	4,092	4,278	4,437
영업이익	223	211	211	265	310
순이익	131	167	121	173	206
EPS	13,563	17,593	12,757	17,982	21,978

5. 결론: 매수(BUY) 의견 유지, 목표 주가 170,000원

비우호적인 날씨와 국내 경기 위축 속에서도 롯데칠성은 해외 사업 확대와 원가 부담 완화로 인해 실적 개선을 기대할 수 있습니다. 현재 주가는 낮은 밸류에이션을 보이고 있어 추가 하락 가능성은 제한적일 것으로 보입니다. 따라서 롯데칠성에 대한 투자 의견은 매수(BUY)로 유지되며, 목표 주가는 170,000원으로 설정됩니다.

본 내용은 대신증권의 2024년 10월 17일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.

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