이마트, 3분기 실적 개선과 체질 개선의 기대

이마트, 3분기부터 실적 모멘텀 시작! 매수 의견 유지 및 목표주가 상향

최근 이마트(139480) 주가가 시장의 주목을 받고 있습니다. IBK투자증권은 2024년 3분기 이마트의 실적이 시장 기대치를 뛰어넘을 것으로 전망하며, 이는 체질 개선과 할인점 운영 효율화의 결과라고 분석했습니다.

3분기 실적 전망: 턴어라운드 신호탄

2024년 3분기 이마트의 연결 기준 매출액은 7조 9,939억 원으로 전년 동기 대비 3.7% 증가할 것으로 예상됩니다. 영업이익은 1,378억 원으로 전년 대비 무려 77.0% 증가할 것으로 전망됩니다.

이러한 실적 개선의 주요 요인은 다음과 같습니다.

• 할인점 점포 효율화 및 체질 개선: 수익성 개선을 이끌었습니다.
• 신세계건설 충당금 기저 효과: 지난해 충당금 반영으로 인한 기저 효과가 작용합니다.
• SCK 일부 제품 가격 인상 및 점포 수익성 개선: 매출 증가와 수익성 향상에 기여했습니다.
• 쓱닷컴 등 온라인 사업부 효율화: 온라인 사업의 수익성을 개선했습니다.

2분기 기존점 성장률은 -3.0%를 기록했지만, 실질 영업이익은 전년 동기 대비 개선되었습니다. 3분기 기존점 성장률은 -2% 중반으로 추정되며, 계절적 성수기에 따른 절대 마진 증가가 예상됩니다.

지속되는 실적 개선 추세

3분기부터 시작되는 실적 개선 추세는 향후에도 이어질 가능성이 높습니다. 4분기 기존점 성장률은 명절 시점 차이로 인해 3분기를 웃돌 것으로 예상되며, 신세계건설 기저 효과는 더욱 두드러질 것으로 예상됩니다.

중장기적으로는 온라인 운영 전략 변경에 따른 수익성 개선과 오프라인 매장 효율화 효과가 기대됩니다. 또한, 그룹 내 PB브랜드 채널망 통합에 따른 시너지 효과도 예상됩니다.

투자 의견 및 목표주가: 매수 유지 및 상향 조정

IBK투자증권은 이마트에 대한 투자 의견을 '매수'로 유지하며, 목표주가를 8.3만원으로 상향 조정했습니다. 현재 이마트 주가는 60,200원(10/16 기준)이며, KOSPI는 2,610.36pt입니다.

이마트의 시가총액은 1,678십억원, 발행주식수는 27,876천주입니다. 주요 지표는 다음과 같습니다.

• 52주 최고가: 87,800원
• 52주 최저가: 55,500원
• 60일 일평균 거래대금: 11십억원
• 외국인 지분율: 17.6%
• 배당수익률 (2024F): 3.3%

이마트 실적 테이블

분기	총매출액 (억원)	영업이익 (억원)	영업이익률 (%)
1Q23	71,354	136	0.2
2Q23	72,711	-530	-0.7
3Q23	77,096	779	1.0
4Q23	73,561	-855	-1.2

결론: 이마트, 성장 가능성 높은 매력적인 투자 대상

이마트는 체질 개선과 효율화 작업을 통해 실적 개선 모멘텀을 확보했습니다. 3분기부터 시작되는 실적 개선 추세는 지속될 것으로 예상되며, 투자자들에게 긍정적인 신호를 보내고 있습니다. IBK투자증권의 매수 의견 유지 및 목표주가 상향 조정은 이러한 전망을 반영합니다.

이마트의 향후 성장은 기대할 만한 요소가 많습니다. 투자 결정은 투자자 본인의 판단이 중요함을 기억하십시오.

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