LS ELECTRIC, 올해도 상고하저 흐름 지속

LS ELECTRIC: 상고하저 흐름 지속, 장기 성장 가능성 유효

LS ELECTRIC(010120)은 올해에도 상고하저의 흐름을 이어갈 것으로 예상됩니다. 하나증권의 보고서에 따르면, 2024년 10월 16일 기준 LS ELECTRIC의 목표주가는 240,000원으로 하향 조정되었지만 투자 의견은 여전히 '매수'로 유지되었습니다.

2023년 3분기 실적 전망

2023년 3분기 LS ELECTRIC의 영업이익은 전년 대비 14.6% 감소한 599억원으로 예상됩니다. 매출액은 2.1% 감소한 10,007억원으로 전망됩니다. 실적 하락의 주된 원인은 조업일수 감소와 신재생 에너지 및 해외 자회사의 외형 감소입니다. 특히 전력인프라 부문의 일시적인 마진 둔화가 실적에 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

전력인프라 부문 분석

전력인프라 부문은 최근 국내 대기업의 북미 투자 증가로 인해 배전반 수요가 증가하고 있지만, 최근 투자 둔화로 인한 수요 감소 우려가 존재합니다. 하지만 초고압변압기 및 초고압차단기 등에서 배전반 수요 감소를 대체할 수 있을 것으로 기대됩니다.

2025년 전망 및 장기 실적

2025년부터는 KOC전기 인수 효과가 반영될 것으로 예상되며, 부산사업장 용량 확대가 완료되면 초고압 제품의 비중이 확대될 것입니다. 이에 따라 장기적인 실적 개선 추세는 지속될 것으로 판단됩니다. LS ELECTRIC의 제품 포트폴리오 변화 과정에서도 전력인프라 부문의 이익률은 우상향할 가능성이 높습니다.

결론

LS ELECTRIC은 올해도 상고하저의 흐름을 이어가고 있으며, 단기적인 실적 하락 우려에도 불구하고 장기적인 성장 가능성은 여전히 유효합니다. 투자자들은 LS ELECTRIC의 전력인프라와 전력기기 부문에서의 성과를 주의 깊게 살펴보아야 할 것입니다. 따라서, 목표주가 240,000원으로 하향 조정되었지만 여전히 매수 의견을 유지하는 것은 LS ELECTRIC의 장기적인 성장 가능성을 반영한 것으로 해석할 수 있습니다. 향후 실적 개선이 이루어질 가능성을 염두에 두고 투자 결정을 내리는 것이 바람직합니다.

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