현대제철, 건설 업황의 반등을 기다리는 철강 제조업체

현대제철, 건설 업황 반등이 필요한 시점: 목표 주가 하향 조정에도 긍정적 요인 존재

현대제철(종목코드: 004020)은 국내 대표적인 철강 제조업체로, 최근 건설 업황 침체와 철강 가격 하락의 영향으로 어려움을 겪고 있습니다. 유진투자증권은 현대제철의 투자 의견을 'BUY'로 유지했지만, 목표 주가는 36,000원으로 하향 조정했습니다. 현재 주가는 27,550원(10월 15일 기준)이며, 시가총액은 약 3,676억원입니다.

2024년 3분기 전망: 영업이익 1,032억원 예상

유진투자증권은 2024년 3분기 현대제철의 연결 매출액은 약 5.8조원, 영업이익은 1,032억원으로 예상하며, 영업이익률은 1.8%에 이를 것으로 전망합니다. 판재 부문은 원재료 가격 하락과 물량 증가로 인해 마진 개선이 예상되지만, 봉형강 부문은 가격 인상에도 불구하고 물량 감소로 인해 마진이 소폭 감소할 것으로 예상됩니다.

철근 가격 인상 철회와 고강도 감산: 4분기 실적 부담

현대제철은 2분기 이후 유통향 철근 프로젝트 수주를 중단하고 철근 가격 인상을 시도했지만, 수요 부진으로 인해 가격 인상을 철회했습니다. 또한, 당진 전기로는 특별 보수로 인해 총 16만 톤 감산에 들어갔습니다. 이러한 상황으로 인해 4분기에도 판가 하락과 고정비 부담이 지속될 것으로 예상됩니다.

건설 수주액 반등 기대: 내년 업황 개선 가능성

다행히 최근 건설 수주액이 소폭 반등하고 있어 내년 업황은 올해보다는 개선될 것으로 예상됩니다. 유진투자증권은 철강 업황 개선 기대감과 4분기 중 밸류업 정책 발표 기대감을 바탕으로 현재 주가 수준(PBR 0.20배)에서 추가 하락 여지는 적을 것으로 분석합니다.

목표 주가 하향 조정에도 긍정적 요인 존재

투자 의견은 'BUY'를 유지했지만, 목표 주가는 36,000원으로 하향 조정되었습니다. 건설 수주액 반등과 중국 증설 금지 등 긍정적인 요인이 존재하기 때문입니다. 하지만, 철강 업황 개선은 아직 불확실하며, 4분기 실적은 여전히 부담입니다.

투자 결정은 신중하게: 시장 상황 변화 주시

현대제철은 건설 업황 반등이 필요한 시점이며, 철강 업황 개선에 대한 기대감과 동시에 위험 요소도 존재합니다. 투자자들은 현대제철의 향후 실적 개선 여부와 건설 수주액의 반등을 주의 깊게 살펴봐야 할 것입니다. 목표 주가가 하향 조정되었지만, 긍정적인 요인도 많기 때문에 현대제철의 주가는 앞으로의 시장 상황에 따라 변동성이 클 것으로 예상됩니다. 투자 결정은 신중하게 내려야 하며, 시장 상황 변화를 주시해야 합니다.

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