현대건설, 수익성 개선과 미래 성장 가능성

현대건설(000720): 수익성 개선 기대, 투자 매력적인 기업

현대건설은 국내 건설업계를 선도하는 기업으로, 오랜 역사와 탄탄한 실적을 바탕으로 꾸준히 성장해왔습니다. 최근 한화투자증권은 현대건설의 수익성 개선에 대한 기대감을 높이며 목표주가를 43,000원으로 유지했습니다. 현재 주가는 29,900원으로, 약 43.8%의 상승 여력을 지니고 있어 투자자들에게 매력적인 기회를 제공합니다.

1. 현대건설의 최근 실적: 잠재력은 여전히 유효

2024년 3분기 현대건설의 연결기준 매출액은 8.2조 원으로 전년 동기 대비 4.3% 증가했지만, 영업이익은 1,411억 원으로 42.1% 감소할 것으로 예상됩니다. 이는 코로나19 확산과 물가 상승으로 인해 진행 중인 프로젝트의 수익성이 개선되지 않고 있기 때문입니다. 그러나 현대건설은 이러한 단기적인 어려움을 극복하고 장기적인 성장을 위한 발판을 마련하고 있습니다.

2. 시장 환경과 수익성 개선 전략: 미래 성장을 위한 준비

현대건설은 국내외 다양한 프로젝트를 수행하며 특히 대형 복합 개발 사업에 집중하고 있습니다. 가양동 CJ부지, 힐튼 호텔, 복정역세권 개발 등 대규모 프로젝트들이 2026년까지 순차적으로 착공될 예정입니다. 이러한 프로젝트들은 저수익 현장들의 종료 시점과 맞물려 2026년 이후 큰 폭의 수익성 개선을 이끌 것으로 기대됩니다.

3. 투자 포인트: 성장 가능성과 밸류에이션 매력

현대건설의 투자 포인트는 다음과 같습니다.

• 복합투자개발사업 확장에 따른 수익성 개선 기대: 대규모 프로젝트의 진행은 향후 수익성을 끌어올리는 주요 성장 동력이 될 것입니다.
• 재무 건전성 개선 전망: 안정적인 재무 구조는 지속적인 성장을 위한 든든한 기반이 될 것입니다.
• 주가 밸류에이션 매력: 현재 주가는 시장 컨센서스 기준으로 12개월 Fwd. P/E 6.0배, P/B 0.37배 수준으로, 밸류에이션 밴드 최하단에 위치해 있습니다. 이는 향후 주가 상승의 충분한 여지를 제공하고 있습니다.

4. 결론: 장기 투자 가치를 지닌 기업

현대건설은 향후 몇 년간 수익성 개선이 기대되는 기업으로, 목표주가 43,000원을 유지하며 투자 의견을 Buy로 제시합니다. 현재 주가는 높은 상승 여력을 지니고 있으며, 복합투자개발사업의 확장과 재무 건전성 개선이 주요한 성장 동력이 될 것입니다. 따라서, 현대건설은 중장기적으로 주목해야 할 투자처로 판단됩니다.

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