한화엔진, 글로벌 엔진 시장의 변화와 한화엔진의 성장 가능성

한화엔진, 수요-공급 불균형 속 성장 가속화: 투자 매력도 상승

최근 조선업계의 엔진 수요 증가와 공급 부족 현상이 맞물리면서 한화엔진(082740)의 성장세가 더욱 가속화될 전망입니다. SK증권은 한화엔진에 대한 투자의견을 '매수'로 유지하며 목표주가를 기존 14,000원에서 20,000원으로 상향 조정했습니다.

핵심 성장 동력: 수요-공급 불균형 및 기술력

한화엔진은 글로벌 D/F 엔진 시장에서 제작 난이도 증가와 시운전 소요 시간 증가로 인해 수요-공급 불균형이 심화되고 있는 상황에서 수혜를 입고 있습니다. 특히, 최근 IMO 회담에서 선박 탄소 및 GHG 규제 강화 합의가 이루어지면서 친환경 선박 발주 수요가 급증할 것으로 예상되며, 이는 한화엔진의 성장에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

또한, 한화엔진은 독자적인 기술력과 안정적인 수익 구조를 바탕으로 시장 경쟁력을 강화하고 있습니다. 중국 조선소 향 매출원 확보를 통해 국내외 수출 납품 단가에서 큰 차이가 없다는 점은 한화엔진의 경쟁력을 더욱 돋보이게 합니다.

실적 전망: 지속적인 성장세 예상

2021년부터 2026년까지 한화엔진은 매출액과 영업이익의 지속적인 증가세를 보일 것으로 전망됩니다. 2024년 3분기 연결 매출액은 약 2,749억원(+46.5% YoY, -4.0% QoQ), 영업이익은 166억원(+1,427.6% YoY, -11.1% QoQ)으로 추정됩니다. 특히, 올해 3분기 엔진 신규 수주액이 7,784억원에 달하며, 누적 수주 총액은 1.43조원에 이르는 등 수주 성과가 눈에 띄게 증가하고 있습니다.

투자 포인트: 높은 성장 가능성과 매력적인 투자 가치

한화엔진은 수요-공급 언매칭이라는 긍정적인 환경 속에서 안정적인 성장을 이어갈 것으로 전망됩니다. SK증권은 한화엔진의 2026년 추정 BPS 6,443원에 Target P/B 3.1배를 적용하여 목표주가를 20,000원으로 산출했습니다. 한화엔진은 조선 기자재 종목 중 최선호주로 평가받고 있으며, 투자자들은 한화엔진의 높은 성장 가능성과 매력적인 투자 가치에 주목해야 할 것입니다.

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